分析人士称，《暂行(xíng)规定》施(shī)行后，预计全市场货币市场(chǎng)基(jī)金数(shù)量(liàng)上将有(yǒu)一(yī)定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理(lǐ)人的产(chǎn)品体系结构布局、调整(zhěng)也提(tí)出了要(yào)求。

　　5月16日(rì)，《重要货币市场基金监管暂行规定》（下(xià)称《暂行规定》）正式(shì)实施，从风险管(guǎn)理、人员及系统配置、投资比例、交易行(xíng)为、规(guī)模控(kòng)制、申赎(shú)管(guǎn)理等多方(fāng)面对重要货币(bì)市场(chǎng)基金(jīn)的基金管(guǎn)理人提出了更为严格(gé)审慎的要求。

　　业内(nèi)人士指出， 《暂行规定》将提高货(huò)币基金的风险管(guǎn)理能(néng)力和透(tòu)明(míng)度，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会(huì)对部分追求高(gāo)收益的投资者造成一(yī)定影响。此外，预计全市场(chǎng)货币市场基金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指出(chū)，重要货币市场基金是(shì)指因(yīn)基金资产规(guī)模较大或者投资(zī)者(zhě)人数较多、与(yǔ)其他金融机构或(huò)者金融产品关联(lián)性较强，如发生重大风险，可能(néng)对资本(běn)市场和金融(róng)体系产生重大不(bù)利(lì)影响的货币市场基金。

　　哪些基金会被纳(nà)入评估范围？

　　根据(jù)《暂行(xíng)规定》，货币市(shì)场基金(jīn)满(mǎn)足下列任一条件的(de)，基金管理人应(yīng)当在10个工作日内主动向中国证监会报告(gào)：基金资产净(jìng)值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基金份额持有人(rén)数量连续20个交易(yì)日(rì)超过5000万(wàn)个；中(zhōng)国证(zhèng)监会认定(dìng)的(de)符合重要货币市场基金特征的其他条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至2023年一(yī)季(jì)度末，市(shì)场上共有天弘(hóng)余额宝货币、易方(fāng)达易理财货币A、建信嘉薪(xīn)宝货(huò)币A三只基金规(guī)模超过(guò)2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模(mó)最大，达6871.71亿元。

　　从基(jī)金份额(é)持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝(bǎo)货币持有(yǒu)人(rén)达(dá)7.44亿(yì)户，居于首位(wèi)。

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定》实施后，对于规模超过2000亿元或者(zhě)投(tóu)资者数量大于5000万个的货(huò)币市(shì)场基金，监管(guǎn)要求更加严格(gé)，基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)需要增强抗风险(xiǎn)能力，并明(míng)确风险防控与处置机制(zhì)。这(zhè)将促使基金公司更加注重风险(xiǎn)管理和产(chǎn)品合规性，提高产品的透明度和稳定(dìng)性(xìng)，从而(ér)保(bǎo)护投资者的利益(yì)。

　　国信证券(quàn)指出(chū)，《暂行规定》与资(zī)管新规(guī)一脉相承，都是为了提(tí)升资管机构的(de)风(fēng)险(xiǎn)管理能力，实现(xiàn)风险分散化，防止(zhǐ)风(fēng)险过度集中、对金融(róng)安全产(chǎn)生不(bù)利影响。在提升风控(kòng)水平的前提下，引导(dǎo)高收益产(chǎn)品打破刚兑(duì)，高(gāo)安全产品收(shōu)益率(lǜ)回落至与其(qí)风险相匹配的合理水平(píng)。随着资管新规的逐步(bù)落地，回归本源(yuán)的主动类资管(guǎn)产品迎来发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明确附加监管要(yào)求

　　《暂(zàn)行(xíng)规定》明确了重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金的附加(jiā)监(jiān)管要求，指出(chū)基(jī)金管理人应当遵循长(zhǎng)期(qī)稳健的经营和投(tóu)资理念(niàn)，确保自身投资研究(jiū)、人员(yuán)配备、系统运营、客户服务、风险(xiǎn)管(guǎn)理与危机应对(duì)等方面的能力水(shuǐ)平与重要(yào)货币(bì)市场(chǎng)基(jī)金管(guǎn)理规模相(xiāng)匹配，不得盲目扩(kuò)张基(jī)金规模。

　　值得注意的是，重要货币市场基金的基金经理不得少(shǎo)于2人。在薪(xīn)酬(chóu)考核(hé)方面，基金(jīn)管理人的高(gāo)级(jí)管理人(rén)员(yuán)、基金经理等相关人员的(de)考(kǎo)核评价、薪酬(chóu)激励等不得直接或者(zhě)间(jiān)接(jiē)与重要货币(bì)市场基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市场基(jī)金的(de)投资运作指标方面，也需要满足(zú)多项要求。例如，持有一家(jiā)公司发行的证券市值不得超过基(jī)金资产净值(zhí)的(de)5％；投资于具有基(jī)金托(tuō)管人资格(gé)的同一(yī)商(shāng)业银行发行的金(jīn)融(róng)工具占(zhàn)基金资产(chǎn)净值的比(bǐ)例不得超过(guò)15％；主动投资于流动性(xìng)受限资产(chǎn)的规模(mó)合计(jì)不得超过基金资(zī)产(chǎn)净值的 5％；投资(zī)组合的平均剩(shèng)余期限(xiàn)不(bù)得超过90天；投资组合(hé)的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行(xíng)为管理方面，《暂(zàn)行规定》指出，审慎(shèn)确认大额申(shēn)购申请，避免出(chū)现接受单(dān)一投(tóu)资(zī)者申(shēn)购申请后导致其(qí)持有份额超过基金总(zǒng)份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准备金方(fāng)面， 基金管理人、基金托(tuō)管(guǎn)人每月从重要(yào)货币市场(chǎng)基金的管(guǎn)理(lǐ)费、托管费中计(jì)提的风(fēng)险(xiǎn)准(zhǔn)备金比例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》是金(jīn)融(róng)防风险(xiǎn)的(de)重(zhòng)要举措。部分(fēn)货币市(shì)场基金(jīn)规模(mó)较(jiào)大、投(tóu)资者数量较多，具(jù)有“牵一发而动(dòng)全(quán)身”的重要影(yǐng)响，当出(chū)现风险事件时，可能会对金融(róng)市(shì)场的(de)流(liú)动(dòng)性(xìng)安全产生冲击(jī)。《暂行(xíng)规(guī)定》无论是从(cóng)考核机制，还(hái)是从投资比(bǐ)例、久期、可变现(xiàn)资产的限制，都是为(wèi)了更高流(liú)动性考(kǎo)虑，重要货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)防范流(liú)动性(xìng)风(fēng)险的能(néng)力将进一(yī)步提升，将(jiāng)有效防止出(chū)现2016年(nián)部分货(huò)币市场基金类似的(de)流(liú)动性风险事件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在(z愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析ài)重要货币市场基金的风险防控和监督(dū)管理(lǐ)机制(zhì)方(fāng)面(miàn)，《暂行规(guī)定(dìng)》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人(rén)应(yīng)当综合(hé)评估重要货币市场基(jī)金各类风(fēng)险的成(chéng)因(yīn)愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析、表(biǎo)现及(jí)影响，会(huì)同相关市场主体(tǐ)共同制定(dìng)合理(lǐ)有(yǒu)效的(de)风险应(yīng)对预案(àn)。风险应对预案应当报中国证(zhèng)监会(huì)备案(àn)，中国证(zhèng)监(jiān)会对风(fēng)险应对预(yù)案的有效性、合理性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要货币市场基金发生重(zhòng)大风险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部(bù)门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金管理(lǐ)人及相(xiāng)关(guān)市场主(zhǔ)体依(yī)据风险应对(duì)预案等(děng)对重要货币市场基(jī)金实施(shī)风险(xiǎn)处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施(shī)对于投(tóu)资(zī)者(zhě)有什么影响？

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂行规定》将提高货币(bì)基(jī)金的风险管理能力(lì)和透明度(dù)，降低投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分(fēn)投资者造成(chéng)一定影响，例(lì)如可能会(huì)对一些追求高收益的投(tóu)资者造成一定冲击。此(cǐ)外，新规可能(néng)会导致一些(xiē)货币(bì)基(jī)金规(guī)模较小的产品退(tuì)出市(shì)场，投资者需要注意选(xuǎn)择合适的产品(pǐn)。愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析

　　“《暂行规定》有利(lì)于保护低风险偏好的投资者(zhě)。相对于其他资管产品，货币市(shì)场基金(jīn)具有着(zhe)投资者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较低的特点。部分(fēn)规模较大的货币规(guī)模(mó)基(jī)金(jīn)如(rú)出(chū)现风险(xiǎn)事件，或(huò)将对(duì)社会稳定产生不利影响。《暂(zàn)行规定(dìng)》提升了重(zhòng)要货币市场基金的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投(tóu)资者利(lì)益。”国(guó)信证券表示。

　　财信证(zhèng)券指出，《暂行(xíng)规定》施行后(hòu)，货币(bì)市场基金的规范(fàn)化、标(biāo)准化(huà)、投资分散化、安全化程度将有提升，未来是否在公(gōng)布的重点(diǎn)货(huò)币基金名(míng)录(lù)内(nèi)，可(kě)能(néng)是投资(zī)者(zhě)选择(zé)考量的潜(qián)在背(bèi)书因素之(zhī)一。预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有一(yī)定(dìng)出清，对基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)的产品(pǐn)体系结构布局(jú)、调(diào)整也提(tí)出了(le)要求(qiú)。

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