金融界5月(yuè)22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了泡(pào)沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日(rì)经225指数(shù)涨超(chāo)19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市(shì)。

　　海外(wài)资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺的(de)力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者(zhě)对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业(yè)部(bù)门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手，成为日本(běn)股(gǔ)市爆发的(de)导火索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商(shāng)社的股份持有量。小明王是谁的后代 小明王是男是女p>

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理(lǐ)解他们(men)所拥有(yǒu)的(de)一大(dà)堆业务(wù)，同时我们还能通过融资(zī)解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看(kàn)，提(tí)前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动(dòng)中(zhōng)。4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日(rì)经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。日本5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美国(guó)著名投资(zī)家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的(de)美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安(ān)国际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三(sān)十年中，日本(běn)经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在(zài)国际格局大变化的(de)背(bèi)景(jǐng)下，日本经济的(de)边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地(dì)缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了(le)“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力的下滑(huá)趋势固然不可避(bì)免，但良好的医(yī)疗体系以及人工智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风(fēng)险在一定程度(dù)上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来(lái)，日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

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