在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报和(hé)一季报(bào)后，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作出(chū)一(yī)系(xì)列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作的(de)“一致性(xìng)”。

　　而且需(xū)要(yào)注意的是(shì)，在国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方(fāng)面(miàn)看来，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上反映了(le)锂价迅速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又迅速击(jī)穿(chuān)20万元关口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池(chí)级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上(shàng)海钢联数据最(zuì)新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王(wáng)启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能(néng)行(xíng)业在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度(dù)将(jiāng)迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方(fāng)面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代(dài)与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一季(jì)度(dù)之后，我们依然判断今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加(jiā)速产能扩(kuò)张。其南京基地智(zhì)能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜(yí)春(chūn)基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据规(guī)划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩(xuān)高(gāo)科的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业(yè)整体状况(kuàng)看，国轩高(gāo)科(kē)存货水平保持了较(jiào)低(dī)位(wèi)置。国轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁(cái)蔡毅也(yě)表示，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自产不足，“蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗外购(gòu)只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存(cún)货余额均在下降。其(qí)中宁德时代(dài)一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额(é)已从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底(dǐ)的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有库存较低(dī)的电池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库(kù)存，生产材(cái)料均维(wéi)持极(jí)低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不(bù)足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)材料库存极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造(zào)并已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应(yīng)求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代(dài)也(yě)作出判(pàn)断认(rèn)为，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比动力(lì)电池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动(dòng)力(lì)电池(chí)，其中国外(wài)家储市场需(xū)求预计会(huì)在(zài)下半年放量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今(jīn)年一(yī)季度处于(yú)招(zhāo)标阶(jiē)段(duàn)，自二季度(dù)开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段(duàn)，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披露的(de)年报数据显示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数(shù)据计算，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大(dà)，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第二季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出(chū)货(huò)是在(zài)二(èr)季度(dù)以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求(qiú)。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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