今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域(yù)的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积(jī)极拥抱(bào)这新一轮的(de)数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而美股科(kē)技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业(yè)链(liàn)公司，因此看好该板块长期(qī)投(tóu)资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主(zhǔ)题QDII年内收益霸(bà)榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产(chǎn)品中，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，广(guǎng)发全球精选人民币(bì)年(nián)内回(huí)报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息(xī)技术行业(yè)，前三(sān)大重仓(cāng)持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体，其中微软持仓(cāng)数量(liàng)相较于(yú)上(shàng)期大(dà)幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹(píng)果(guǒ)、超威半导体、微软、脸书(shū)等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此(cǐ)外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息(xī)科技A人民(mín)币、博时纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较(jiào)高的多是美股科技(jì)股，另一部分所跟(gēn)踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科(kē)技(jì)反弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更(gèng)多受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型引发的人工智能热潮推动(dòng)了(le)美(měi)股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值(zhí)，相(xiāng)比(bǐ)去年年末增(zēng)加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指(zhǐ)数前20大权重股为(一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬(yìng)件(jiàn)公(gōng)司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由(yóu)这些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类(lèi)人工智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成(chéng)的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热(rè)浪全面席卷美股市(shì)场，引发了科技股的全(quán)面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预(yù)期(qī)表现，当日(rì)大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概(gài)念的(de)火热，持(chí)续推(tuī)动了(le)中(zhōng)美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技(jì)主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来的涨幅(fú)都接近28％了(le)，这个指数(shù)基本囊(náng)括了(le)美股绝(jué)大多(duō)数(shù)AI相(xiāng)关标(biāo)的。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值提(tí)升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科(kē)技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如(rú)本周5月(yuè)23日(rì)美国(guó)三(sān)大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等多(duō)只大型(xíng)科技股普跌；而(ér)到(dào)了(le)5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了(le)5月(yuè)26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股(gǔ)震荡上涨的走(zǒu)势，广(guǎng)发基金刘(liú)杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来(lái)的不确定担忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约危机，当(dāng)时(shí)时(shí)任(rèn)美(měi)国(guó)总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通(tōng)过(guò)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限和削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避(bì)免了(le)一场灾难，但由此产生(shēng)的紧张局势(shì)引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不(bù)过，鉴于美国(guó)作为全(quán)球(qiú)第一大(dà)经(jīng)济体的偿债(zhài)能力(lì)，投资人多半认(rèn)为(wèi)美债(zhài)几近零风(fēng)险。此外(wài)，美(měi)联储对于未来暂停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公(gōng)司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发展，都是积(jī)极的。当前众多云一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两(yún)公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人(rén)电脑(nǎo)（PC）的图形(xíng)处理(lǐ)单元（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长(zhǎng)正(zhèng)来(lái)自数据中心(xīn)等相(xiāng)关(guān)应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念的(de)不断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将(jiāng)持续(xù)。

　　国泰(tài)基(jī)金表示(shì)，美股科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例(lì)，一季(jì)度净利润(rùn)均(jūn)出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均低于(yú)预期(qī)。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风(fēng)、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科(kē)技股业绩承压的(de)主要因(yīn)素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识到当前宏(hóng)观压力(lì)，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升盈利(lì)能(néng)力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相(xiāng)关公司股(gǔ)价(jià)均(jūn)实现大幅(fú)上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之以恒(héng)的研究创新(xīn)，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到(dào)质变的厚积薄发能力(lì)，从而有望在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美股科(kē)技(jì)股汇集(jí)了全球最头部(bù)的(de)AI产业链(liàn)公司(sī)，包(bāo)括微软(ruǎn)、谷歌(gē)、英伟(wěi)达等(děng)，未来几个季度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司打开新的增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万琼表示，科技(jì)板块(kuài)代(dài)表人(rén)类未来发展的(de)方向，看好这个(gè)板(bǎn)块长期增长(zhǎng)。同时，美国(guó)科技公司又是引领全球科技的发展，美股科(kē)技板块还是具(jù)有很好的长期投资价值。投资者可(kě)以考(kǎo)虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也有(yǒu)需要注意的风险，包括货(huò)币(bì)政策(cè)的走(zǒu)向(xiàng)、银行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根据(jù)自身的风险(xiǎn)偏好，尽可(kě)能的(de)做多资产的配(pèi)置。坚(jiān)持长期投资(zī)、定期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道(dào)。

　　广发基(jī)金刘(liú)杰认(rèn)为(wèi)，美(měi)国(guó)作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与(yǔ)A股各(gè)类市场相(xiāng)关性低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科(kē)技股、生物(wù)制药公司，相比标普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代(dài)表性更好，更符合美(měi)股的特征，历(lì)史收(shōu)益(yì)率也(yě)更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资(zī)机会，建议投资(zī)者(zhě)结合自(zì)身(shēn)风险承(chéng)受能力(lì)，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参与，或许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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