自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近一(yī)个月时(shí)间(jiān)，场内资金在科创板投资上采(cǎi)取“越(yuè)跌越买”的操(cāo)作，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净流(liú)入(rù)榜(bǎng)首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外(wài)，半(bàn)导体相关ETF也持续吸(xī)引场(chǎng)内资(zī)金的(de)目光。场内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借(jiè)道ETF基金加(jiā)速布(bù)局科创板(bǎn)、半(bàn)导体板(bǎn)块，体(tǐ)现出市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板块投(tóu)资价(jià)值的认可。经(jīng)过(guò)前期调(diào)整(zhěng)，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一个月“吸(xī)金(jīn)”超256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直(zhí)有着逆(nì)势投(tóu)资的(de)特征，最(zuì)近一(yī)个月(yuè)，随着科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，主要(yào)跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之(zhī)外(wài)，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基(jī)金资金净流入也(yě)均(jūn)在10亿元(yuán)之上。

　　今年以来，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头(tóu)涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅(jǐn)次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表(biǎo)的AI产(chǎn)业成为市场关(guān)注焦点，另(lìng)一(yī)方面随(suí)着(zhe)半导(dǎo)体下行周期(qī)拐点临近，业绩边际改善的(de)预期(qī)吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的(de)核(hé)心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板(bǎn)块的(de)2023年盈利和收入预期增速保持在较高水肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢平，相(xiāng)比过去明(míng)显(xiǎn)改善(shàn)，与(yǔ)此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显出科(kē)创(chuàng)板整(zhěng)体较高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未(wèi)来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指(zhǐ)数仍有优势，配置性价比较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水平(píng)来看，科创(chuàng)50仍处于历史较低水平，同(tóng)时(shí)盈利估值(zhí)匹配度依然较(jiào)优。截至2023年4月27日(rì)，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体估值性价(jià)比以及对未(wèi)来产业的反(fǎn)应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好科(kē)创板的表现(xiàn)，经过了三(sān)年的估值回归，很多公司的估(gū)值(zhí)与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前(qián)三名

　　最近一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造(zào)设备等(děng)23个品类追(zhuī)加(jiā)列入出口管(guǎn)理的(de)管制对(duì)象，上述修正案在(zài)经过2个月(yuè)的(de)公告期后，并(bìng)将于(yú)7月开始实(shí)施。受益于国产替代加(jiā)速的预(y肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢ù)期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随着前段时(shí)间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板(bǎn)块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金(jīn)净流入超(chāo)过202亿元。其(qí)中，国联(lián)安(ān)半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名。

　　展望未来半导(dǎo)体(tǐ)行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于(yú)其他半(bàn)导体产业链环节，具备(bèi)较强的大宗商品(pǐn)属性，国肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢际龙头会(huì)在下游新兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进入供(gōng)过于求周期，各(gè)厂商则会通过降价(jià)进(jìn)行库(kù)存(cún)去化。供给与需求的错(cuò)配(pèi)使得(dé)存(cún)储行(xíng)业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周期走势，结(jié)合(hé)2022年四季度行(xíng)业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能(néng)新兴需(xū)求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加近两个季(jì)度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下(xià)半年迎来(lái)反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者需要警惕(tì)国际局势以及通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩触底(dǐ)、拐点出现，以及一些真正(zhèng)的创新落地。预(yù)计半导体和消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期(qī)触底，科技(jì)创(chuàng)新蓄(xù)能(néng)才能(néng)真正地释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技的投资(zī)机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也倾(qīng)向判断(duàn)，半导体产(chǎn)业(yè)链(liàn)正处于供给(gěi)侧收缩匹配需求端，进一步压(yā)缩产业链库(kù)存的时期，价格(gé)下行压力逐步减轻，行业(yè)有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎(yíng)来拐点。

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