看看周末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服(fú)务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回(huí)升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本(běn)月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当(dāng)地(dì)时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调(diào)查(chá)报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州在内的多(duō)个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的(de)风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙(lóng)卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海(hǎi)地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美(měi)国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十(shí)年(nián)里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下(xià)挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示(shì)，一方面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历(lì)史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜。年(nián)初以(yǐ)来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免税(shuì)额(é)度，斋月后通常是需(xū)求(qiú)淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析(xī)师陈界正(zhèng)告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的(de)MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且未叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜来(lái)产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢(huī)复以及(jí)出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油(yóu)远端(duān)继(jì)续(xù)维(wéi)持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未(wèi)来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级大(dà)豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交易充分了(le)。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经(jīng)拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他(tā)小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说(shuō)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大(dà)新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽(zǐ)和菜(cài)油(yóu)供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方(fāng)油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商(shāng)采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上(shàng)旬供(gōng)应将(jiāng)会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的(de)预(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜yù)期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势(shì)跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂(zhī)中(zhōng)最弱的(de)。

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