投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收独肖有哪几个盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英(yīng)伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集中在能(néng)投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公(gōng)套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿(yì)美元(yuán)，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业(yè)绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关(guān)注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的(de)中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业(yè)整体仍处于(yú)主动去(qù)库存阶(jiē)段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周(zhōu)，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīn独肖有哪几个g)伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期(qī)尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位或调整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yī独肖有哪几个n)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投资(zī)的时候(hòu)要选择(zé)掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气(qì)能够(gòu)反映在未(wèi)来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会(huì)赚了景气(qì)亏(kuī)了(le)钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配(pèi)置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个(gè)赛道(dào)。

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