近期市场风(fēng)向(xiàng)变动(dòng)，北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)A（Schro天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜der International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulat天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜ion USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗(qí)舰基金同(tóng)时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基(jī)金材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源车(chē)产业链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲(zhōu)是(shì)16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的(de)领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用(yòng)于电池(chí)和(hé)电机温控的关键组件(jiàn)的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有超过90％的(de)市(shì)场份额。客户包括特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司(sī)的(de)增长潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动力(lì)电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排(pái)名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电(diàn)池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北(běi)向资金净流入较(jiào)多的其它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释(shì)了：他(tā)们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可(kě)能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁(níng)德时(shí)代、中国中(zhōng天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜)免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵(guì)州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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