美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入(rù)一个全(quán)新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如(rú)何保护(hù)自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的(de)最新调查揭(jiē)露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名受访者进(jìn)行的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风(fēng)港(gǎng)的人来说(shuō)，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防华(huá)盛顿在(zài)债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调(diào)查，在(zài)美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大受(shòu)欢(huān)迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是那些相对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最(zuì)终会(huì)得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解决，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么(me)。美国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都(dōu)将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次(cì)的(de)风险比2011年更大酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目(mù)前，一(yī)年期(qī)美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了(le)远超之前几次债限危(wēi)机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民和(hé)国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固(gù)且不(bù)愿(yuàn)妥协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们(men)有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为(wèi)今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大多(duō)数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到(dào)最(zuì)后关(guān)头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的(de)跌落债务(wù)悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发生违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限(xiàn)非常(cháng)酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有(yǒu)可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加(jiā)剧了国(guó)库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到期的国库(kù)券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程(chéng)度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会带(dài)来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限闹剧已经对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元(yuán)作(zuò)为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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