财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近(jìn)期监(jiān)管(guǎn)部(bù)门正陆(lù)续召集相关保险公司开会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制(zhì)利差损，要求新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想(xiǎng)是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近日(rì)监管部门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的主要思(sī)路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的后(hòu)续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业(yè)负(fù)债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通(tōng)险(xiǎn)预定利(lì)率分布(bù)、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及(jí)降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对(duì)公司和(hé)行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开(kāi)座(zuò)谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企基本就(jiù)降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分阶段调(diào)整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动(dòng)态调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对(duì)财联社记者表示：“已经准备(bèi)好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率，以往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避(bì)免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步(bù)提升，其(qí)他(tā)资产以非(fēi)标(biāo)资(zī)产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权(quán)益市场波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型调(diào)整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公司(sī)刚性负债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身(shēn)保本属(shǔ)性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到利(lì)差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于调(diào)整寿险(xiǎn)保单预(yù)定利率的(de)紧(jǐn)急通知》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售大量(liàng)高(gāo)负债成本、低(dī)利润产(c酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗hǎn)品。1980年(nián)左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的(de)低利润产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下(xià)，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险产品结构(gòu)、下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)的方式来避(bì)免利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业面临(lín)着潜(qián)在(zài)的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品(pǐn)调整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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