光(guāng)伏硅(guī)片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国有色(sè)金(jīn)属工业协会硅业分(fēn)会(huì)最新发文显(xiǎn)示，本周硅片价格大(dà)幅下跌。M10单晶硅片（182mm /150μm）周(zhōu)环比降幅16.4％，而G12单晶硅片(piàn)（210 mm/150μm）周(zhōu)环比降幅也达到9％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，硅片双(shuāng)寡头之一的TCL中环11日也公布其最新(xīn)报价。对4月6日(rì)的报价对比来(lái)看，所有(yǒu)型号(hào)硅片降(jiàng)价幅度均在(zài)20％以(yǐ)上(shàng)，其中(zhōng)有型(xíng)号降价(jià)幅度(dù)接近22％。

　　这(zhè)种(zhǒng)情况不(bù)由令人(rén)联想到去年底(dǐ)的价格(gé)雪崩。业内(nèi)预计，硅片(piàn)价格(gé)又一次迅速回(huí)落，有利于利润向下游释放，从(cóng)而进(jìn)一步刺激装(zhuāng)机需(xū)求。而(ér)硅片环节自(zì)身也(yě)会(huì)产(chǎn)生剧烈变化，未来(lái)市(shì)场份额向头(tóu)部玩家倾(qīng)斜的趋势将会更为明显。

　　全线降价超(chāo)20％

　　实际上，拉长时(shí)间来看(kàn)，硅(guī)片环(huán)节降价(jià)更为明(míng)显。硅(guī)片(piàn)龙头(tóu)之一TCL中环最新报价也(yě)印证了这一现象。

　　根(gēn)据(jù)TCL中环报(bào)价(jià)显示，在P戴自动蝴蝶去上班感受，带自动蝴蝶去上班型硅片方(fāng)面(miàn)，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价格分别(bié)为(wèi)6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对比4月6日的报价(jià)，上述三种型号的(de)硅片当时价格分别(bié)为8.69元(yuán)/片、8.05元/片和6.4元/片。

　　对比(bǐ)来看，上述(shù)三种型号硅(guī)片降幅分别为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片方面看(kàn)，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的110μm厚度N型(xíng)硅片(piàn)价格分(fēn)别为6.26元/片，4.89元/片。

　　而在一个月前，210、182尺寸(cùn)的130μm厚度(dù)N型(xíng)硅(guī)片价格为8.2元/片(piàn)和6.52元(yuán)/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片(piàn)价格分别(bié)为7.87元/片(piàn)、6.26元(yuán)/片，下滑幅度也达到20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头(tóu)隆(lóng)基(jī)绿能(néng)也(yě)曾在4月27日进行(xíng)降价。不过，当(dāng)时隆基绿能公示(shì)最新的单(dān)晶硅(guī)片降价幅度(dù)并不大，其(qí)中P型166mm硅片报价5.44元/片，较上次报(bào)价下调0.17元/片，降幅为3.0％；182mm硅片(piàn)报(bào)6.30元/片，较上次报价下(xià)调0.20元/片，降幅为3.1％。

　　上(shàng)游原(yuán)材(cái)料(liào)成本(běn)传(chuán)导

　　实际上，硅(guī)片出现超过20％的降价(jià)幅(fú)度(dù)，这一状况并不陌生。在去年12月21日，硅业分(fēn)会(huì)数(shù)据显(xiǎn)示，硅片(piàn)单(dān)周价格曾呈现熔(róng)断(duàn)式下跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格(gé)周(zhōu)环(huán)比(bǐ)跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周(zhōu)环比跌幅(fú)也达(dá)到(dào)18.4％。

　　这也(yě)引起了(le)一(yī)系列连(lián)锁反应，下游电池片(piàn)、组件环节随(suí)后也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式降价，触发了整个产业链(liàn)中(zhōng)下游的利润重分配。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅降价，硅业(yè)分(fēn)会分析指出，最近(jìn)一(yī)周市场成交价格混乱(luàn)，成交量普遍偏小。该(gāi)机(jī)构(gòu)指出，价格大幅下跌(diē)主要由于两方面(miàn)原因，其一(yī)是(shì)价格降(jiàng)幅横跨两(liǎng)周，因此跌(diē)幅(fú)略(lüè)显夸张，但实则经历了两轮(lún)阶(jiē)段性(xìng)调(diào)价；其二是传导原材料(liào)降价空间(jiān)，并持(chí)续向下游释放(fàng)利(lì)润。

　　该机构分析认为，最(zuì)近一周随(suí)着原材(cái)料价格大幅(fú)波(bō)动，硅片(piàn)企业减少安(ān)全库存至合理水(shuǐ)平，由于预(yù)期三季(jì)度硅片(piàn)产能释放量将显(xiǎn)著(zhù)增加，因此部分(fēn)厂商(shāng)选择提前降价(jià)清库(kù)存。

　　实(shí)际(jì)上，上(shàng)游(yóu)硅料(liào)价格持续下(xià)行，的确对硅片环节造成了(le)较(jiào)大成本(běn)传(chuán)导(dǎo)压力。据PVInfoLink数据(jù)，3月以来硅料(liào)价格已(yǐ)连续9周(zhōu)下降，致密料报价从(cóng)3月(yuè)1日(rì)的230元/kg持续下(xià)跌至4月26日的179元/kg，上游(yóu)硅料价格持续下行，使得下游对硅片环节有较强的降(jiàng)价(jià)预期。

　　此外，进入二季度以来，4-5月进口石英砂不再(zài)成为限制单晶硅(guī)产(chǎn)出的瓶颈，因此专业(yè)化(huà)企业(yè)挺价意愿开始减弱，释放部分利润给下游。

　　石英砂对(duì)硅片(piàn)价格支(zhī)撑作(zuò)用(yòng)减弱(ruò)。4月21日，石(shí)英砂寡头尤尼明(míng)总公司硅比科宣(xuān)布2亿(yì)美元的高纯石英砂扩产计划，预(yù)计投资完成后(hòu)，公(gōng)司高纯(chún)石英砂(shā)产量将在2022年基础上实现(xiàn)翻(fān)倍，伴随未来预期高纯石(shí)英砂短缺(quē)得到有(yǒu)效改善，石英砂(shā)短缺对于硅片价(jià)格的支撑(chēng)作用进一步(bù)减(jiǎn)弱。

　　进一步刺激(jī)下(xià)游装机需求(qiú)

　　在业内(nèi)看来(lái)，这一轮原材料价格下滑(huá)，必然(rán)会(huì)继(jì)续向(xiàng)下游传递，从(cóng)而向下游释放(fàng)利润(rùn)，尤其是今年光伏(fú)装机已被(bèi)市场(chǎng)冠以(yǐ)“高增长”的基(jī)调。广发证券(quàn)认为(wèi)，硅片(piàn)降价将有效改(gǎi)善下游电池和组(zǔ)件成本压力，进一步(bù)刺激终端装(zhuāng)机需(xū)求(qiú)。

　　国海(hǎi)证券在一份研报中(zhōng)也(yě)表(biǎo)示(shì)，从组件端来看，随硅料价格回落，主流182/210产(chǎn)品平均价格已经从2022年11月的1.98 元/W 回落至(zhì)1.72/1.73元/W水平。组件价(jià)格的下降则将带动光伏系统成本(běn)降低(dī)，光伏发电项(xiàng)目收益率(lǜ)显著(zhù)提升，从而激(jī)发(fā)更多(duō)的建设投资。

　　该机构预计，2023年全球(qiú)光伏市场(chǎng)将保持较高的(de)增速，总装机量(liàng)有望突(tū)破350GW，硅片作为主要中间材料也将迎(yíng)来高速(sù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　实际上，在(zài)硅片环节，也会出现明显分(fēn)化。华创证券认为，刺激下(xià)游需(xū)求，加速行(xíng)业(yè)出清，目前硅片环节产能相对宽(kuān)松，龙头企业成(chéng)本优势(shì)明显，原材料保供能(néng)力更(gèng)强(qiáng)，随着(zhe)硅片价格下降，落(luò)后(hòu)产能或将(jiāng)加速出清(qīng)，重塑行业格局。

　　有业内(nèi)人士认为，随着(zhe)上(shàng)游原材料硅(guī)料价格回落，硅片成本端原材(cái)料采购影响弱化，制造技术水平重要性(xìng)将逐步凸显。在硅(guī)料价格高企时，硅(guī)料在硅片(piàn)整体成本中占据(jù)绝大部分(fēn)，因(yīn)此原(yuán)材料采购的(de)具体价(jià)格、时 点节奏把握、未来趋势判断、库存(cún)管理(lǐ)等方面对硅片企业(yè)的盈(yíng)利影响较大，而由(yóu)生产(chǎn)技术、工艺、管理水平等方面因素(sù)决定(dìng)的非硅成本影(yǐng)响不易体(tǐ)现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价(jià)格在(zài)300/200元/kg时，主流(liú)182型号(hào)硅片的成(chéng)本约5.69/4.10元/片，其中硅成(chéng)本(běn)占(zhàn)比分别(bié)达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料成本下降至80元/kg以下时，非硅成本占比将提升至(zhì)40％以上，优秀硅片厂商本身的制造能力和规模竞(jìng)争优(yōu)势(shì)将会凸(tū)显，与行业(yè)一般(bān)水平拉开(kāi)差距。

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