大型股推动(dòng)了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的(de)反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可(kě)能不会持续(xù)太(tài)久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些市场领军(jūn)股现在面临(lín)的抛售风(fēng)险要比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接(jiē)受采访时表示，“到目前(qiá天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物n)为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和(hé)现金转移，这种情况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想象的(de)要持续得长(zhǎng)一些(xiē)，但我们仍然(rán)认为(wèi)，最终股价将更全面地反映经济衰退的可(kě)能性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在(zài)一个领域，因此只有少数几只大型公(gōng)司(sī)的(de)股票引领市(shì)场走(zǒu)高。他同时也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通(tōng)常(cháng)与(yǔ)增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后(hòu)期(qī)行为，即随着经济(jì)增长开(kāi)始减速，但并未进入负增长(zhǎng)区间，资金就会(huì)流向(xiàng)更优质的股票，并且(qiě)越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国经济数据开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化，投资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向现(xiàn)金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增长方向滑去(qù)时(shí)，你往(wǎng)往会看到对高(gāo)质量资产(chǎn)的投资转向(xiàng)对现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味着，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公(gōng)天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物司面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首(shǒu)席市场(chǎng)技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科(kē)技(jì)股一直受(shòu)益于(yú)其他行业的(de)抛售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮转结(jié)束，这(zhè)些(xiē)指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散通常发生在(zài)市场反弹的(de)后期。”

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