踩上(shàng)AI风口的三六零，年内(nèi)一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场质疑(yí)成为(wèi)减持(chí)铺(pù)路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市(shì)后(hòu)最差年报(bào)和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六(liù)零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回(huí)A后年报首次亏损。三(sān)六(liù)零同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台(tái)投(tóu)资者(zhě)炸开(kāi)了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为20万不(bù)到，也就(jiù)是股价(jià)暴涨的一季度股东户(hù)数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝光了(le)其重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒(zhā)汽车(chē)2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收(shōu)入(rù)，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六(liù)零新增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为386.16亿(yì)元，同(tóng)比下降8一滴水多少ml 一滴水多少克.14％；净(jìng)资产为(wèi)317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％。四大(dà)业(yè)务板块有(yǒu)三(sān)个出(chū)现(xiàn)不(bù)同程度(dù)一滴水多少ml 一滴水多少克下滑，其中贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互(hù)联(lián)网广告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下降8.5％；互联(lián)网增值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿(yì)元(yuán)，营业(yè)收入从徘徊到下滑。净利润的表(biǎo)现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元(yuán)外，其他年份均(jūn)在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直(zhí)接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业(yè)收入下降(jiàng)及(jí)对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的突然(rán)爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优(yōu)势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在不同(tóng)场(chǎng)合、通过不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的(de)看好，传(chuán)递公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚(shèn)至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价(jià)2月(yuè)7号涨停，此后一发不可收(shōu)拾(shí)，短短(duǎn)不到两(liǎng)个(gè)月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年(nián)初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从(cóng)400多亿(yì)飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示(shì)大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价表现(xiàn)。

　　中国(guó)基金报(bào)记(jì)者注意(yì)到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加。截至到去年(nián)底，公司(sī)有(yǒu)股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到了今年(nián)一季度末股东数来(lái)到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度以股权投资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公(gōng)司(sī)-北京中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资(zī)合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持(chí)超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一(yī)季度均价(jià)计套现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿(yì)

　　三六零新(xīn)增9亿投资(zī)损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力(lì)之一的哪吒汽(qì)车(chē)去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实(shí)现(xiàn)营收57.35亿元(yuán)，净亏(kuī)损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一步扩大(dà)，而(ér)三(sān)年(nián)累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日，三六(liù)零曾(céng)公告，放(fàng)弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资权。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪吒汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述(shù)增资权后(hòu)，三六零持(chí)有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签(qiān)署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒汽(qì)车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资进展》公(gōng)告(gào)显示，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的(de)持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值会否进一(yī)步下调不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面(miàn)值出现较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的(de)投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的(de)投(tóu)资亏(kuī)损约(yuē)9.4亿元。

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