近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承(chéng)销(xiāo)业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券代(dài)持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或(江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句huò)流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债(zhài江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多期债务融资(zī)工(gōng)具发行定价严重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城(chéng)市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易(yì)商协会(huì)共对(duì)68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来(lái)看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响了市场正常秩(zhì)序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余(yú)额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响(x江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句iǎng)了发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过(guò)程中，务必牢固(gù)树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规(guī)则要求，合(hé)规(guī)展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表(biǎo)示(shì)，做市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽(jǐn)责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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