今(jīn)年以来(lái)基金代(dài)销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机(jī)构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市以(yǐ)及(jí)海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石(shí)财富基金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来(lái)几(jǐ)乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家(jiā)公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基(jī)金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金(jīn)销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券(quàn)监督管理委(wěi)员会决(jué)定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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