看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一(yī)年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价(jià)格压力再度(dù)升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去(qù)年11月(yuè)以来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国(guó)公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同样加(jiā)息了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)n是什么化学元素，n是什么化学元素符号经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发(fā)言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿(ā)根廷发生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷(hé)马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里(lǐ)，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广(guǎng)播节目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌(diē)较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月n是什么化学元素，n是什么化学元素符号均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘(pán)涨幅明(míng)显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区(qū)压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船，基(jī)差(chà)因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预(yù)计(jì)继续去库。后续需继续关注实际消费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了(le)。但是，菜油的(de)基本(běn)面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家(jiā)生物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及(jí)预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再(zài)度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计会(huì)维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价(jià)差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应(yīng)恢复(fù)格局较为明(míng)确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关(guān)注(zhù)国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随(suí)豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复(fù)开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继(jì)续(xù)恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕榈油(yóu)对(duì)豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变(biàn)。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进(jìn)行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油脂中(zhōng)最弱的。

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