财(cái)联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从(cóng)业(yè)内获悉(xī)，近(jìn)期(qī)监管部门正陆续召集(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司(sī)调(diào)整新开发产品的定价利率，控制利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有(yǒu)效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记(jì)者获悉，近(jìn)日监管部(bù)门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司调整产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新开发(fā)产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要(yào)思路是市场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银(yín)保监会人身险部组织保险行业(yè)协(xié)会以及多(duō)家保险公司开(kāi)展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利(lì)率和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及(jí)降低责任准备金评估利率(lǜ)对(duì)公司和行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司(sī)有(yǒu)合众人(rén)寿(shòu)、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一位总(zǒng)精算师表示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期年(ni主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别án)金的责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财(cái)联社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者表示(shì)，此次(cì)主要涉(shè)及新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以(yǐ)往的产品不受影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队(duì)表示(shì)，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格稳(wěn)健，债(zhài)券(quàn)投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产为(wèi)主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年(nián)以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢(shū)下行(xíng)，长久期债(zhài)券(quàn)和(hé)优质非标资产(chǎn)供(gōng)给(gěi)有限，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险(xiǎn)企已(yǐ)就降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺(cì)激产品销(xiāo)售，老(lǎo)产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难(nán)以避(bì)免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率(lǜ)下行，保险公(gōng)司分(fēn)红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本(běn)属性有望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发(fā)《关于调整寿险(xiǎn)保单预定利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负(fù)债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别间共(gòng)有(yǒu)176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生(shēng)在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大(dà)量(liàng)对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团队表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要(yào)通(tōng)过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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