投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火(huǒ)热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的(de)股价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Ch美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母oice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等美股(gǔ)科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最(zuì)大(dà)的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达(dá)和微软在(zài)内(nèi)的众多美(měi)股(gǔ)科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前(qián)的产业发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能够率先(xiān)建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬(xún美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母)一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业(yè)一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一(yī)段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产(chǎn)业(yè)周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高(gāo)增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业(yè)发展之间存在着较大差异(yì)。在(zài)操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低(dī)位或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能(néng)会(huì)赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要(yào)做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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