OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波，如今，二级市场(chǎng)的影响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大(dà)园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此(cǐ)前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅(fú)一度扩大，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅(fú)超过(guò)9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾(céng)发布(bù)公告(gào)，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人(rén)也表示，近期已同步启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前(qián)退租(zū)的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT近期(qī)市场波动较(jiào)大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从根本(běn)上影响其(qí)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗内外价值(zhí)，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场价(jià)格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级(jí)市(shì)场价(jià)格开(kāi)始震荡(dàng)走低，午(wǔ)盘收跌6.17％。午后(hòu)，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT跌幅一(yī)度扩大(dà)到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日(rì)二级市(shì)场价格表(biǎo)现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅(fú)达(dá)到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现(xiàn)上看(kàn)，目前上市的(de)8只产业园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只均有不同(tóng)程度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以来(lái)平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗又(yòu)遭遇突发事(shì)件，因此导致(zhì)二级市场价(jià)格出现波动(dòng)。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看来(lái)，尽管出于风险规避的原(yuán)因，最近几(jǐ)个交(jiāo)易日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率(lǜ)下跌并(bìng)不会从(cóng)根本(běn)上影(yǐng)响(xiǎng)其(qí)内外价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格(gé)涨跌会受到(dào)基本面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影响，不好判断价(jià)格是不是已(yǐ)经(jīng)完全(quán)触底。

　　此外，还有一(yī)位业内人士表示，今年整体REITs市场(chǎng)表现低迷(mí)，不少产(chǎn)品年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高(gāo)的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复(fù)苏的步伐，产业(yè)园区、物(wù)流类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园区最终能顺利解决招(zhāo)商，平稳过度对(duì)经营现(xiàn)金流没有(yǒu)造成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这么(me)急、这(zhè)么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园(yuán)区类(lèi)资产就回调不少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也(yě)强(qiáng)调，最(zuì)终还是(shì)落到租金收入受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其(qí)扩募(mù)拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要(yào)承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签(qiān)租(zū)赁协(xié)议的通(tōng)知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积(jī)极(jí)做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光大园(yuán)项目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会(huì)中管(guǎn)理人就相关事项(xiàng)进行了解(jiě)释说明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市场价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募(mù)说明(míng)会上，运营团队(duì)表示(shì)了(le)对张江光大园(yuán)项目(mù)的(de)信(xìn)心(xīn)，预计签署意向书和合同谈判中的储(chǔ)备租(zū)户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得到回(huí)升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募(mù)之路又迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛(fàn)关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息的第一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工作，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备租户情(qíng)况(kuàng)，相关负责人介绍说，目前(qián)储备租户还(hái)是(shì)比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯片测(cè)试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业客(kè)户(hù)，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从(cóng)意向储备(bèi)转化为(wèi)实际(jì)租户需要(yào)一些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署(shǔ)租赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收(shōu)了三个月(yuè)履约保证金给了我们一(yī)些空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负(fù)责的(de)态(tài)度，我们(men)肯定要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面积在短(duǎn)期(qī)内完(wán)成去(qù)化。”相关负(fù)责人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江光大(dà)园项目(mù)一季(jì)度末也(yě)有(yǒu)将近30％的(de)空置(zhì)率，原始(shǐ)权益人(rén)有那么多储备租(zū)户，之前的空置率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关负责人解释，张(zhāng)江(jiāng)光大园一直以来都(dōu)坚持(chí)以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运营表现稳定，租户的(de)调(diào)租和(hé)换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租(zū)户退租正好(hǎo)发(fā)生在市场(chǎng)活跃度的短(duǎn)期低点，目前市场情况已有所好(hǎo)转。在看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修复(fù)后，张江这边也作(zuò)了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入了一(yī)些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园项目(mù)在给(gěi)租(zū)户的分(fēn)隔(gé)空间(jiān)、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一(yī)些(xiē)差异(yì)化，张润大(dà)厦多是两千多平的大平(píng)层，楼的成新度高(gāo)一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江(jiāng)光大园(yuán)单层以一(yī)千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋(dòng)形态的物业。租户自身也(yě)会(huì)有诉求，也(yě)会根据自身需求(qiú)和预(yù)算(suàn)挑(tiāo)选区域(yù)内的不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分(fēn)发挥协同效应，相信(xìn)可以做得更(gèng)好(hǎo)。”上述(shù)负责(zé)人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江集团(tuán)和张江(jiāng)高科目前(qián)在(zài)管资产(chǎn)约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储备(bèi)项目，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区(qū)产(chǎn)业空(kōng)间资产(chǎn)上市平台目(mù)标的(de)坚实后盾(dùn)和储备(bèi)资源(yuán)。“我们(men)非(fēi)常重视张江(jiāng)REIT这个资本(běn)平台和它未来的(de)发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表示，“这次扩募(mù)是我们实(shí)现基金扩容(róng)的第一步，也是至(zhì)关重要(yào)的一步，眼下(xià)我们可能面临(lín)了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在(zài)张(zhāng)江科学城这三(sān)十年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个非常小的插(chā)曲(qū)。我(wǒ)们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件(jiàn)的所有负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)，维(wéi)持预期(qī)和市场的信(xìn)心。”

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