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农村信用社几点上班下班时间 A股股王之争的台前幕后:股王变迁史或预示数字经济时代迎新人,中国移动手握新魔法能否打破“茅台魔咒”?

  A股“股王”之争进入白热化阶段,中(zhōng)国(guó)移动股价周(zhōu)中创历史新高,一度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之王”的光环,引发市场(chǎng)热议。截至(zhì)周(zhōu)五收(shōu)盘,茅台最终以微弱优势反超,但地(dì)位已(yǐ)岌岌可危。值(zhí)得注意的是,因中国移动在A+H两地上市,若按其A股股本(běn)计算则不过(guò)是一场(chǎng)计(jì)算上的乌龙,但若均按(àn)照A股股价等数据(jù)计(jì)算,则其(qí)总市值(zhí)一度达2.19万亿元(yuán),超越(yuè)茅台成为“市值王”

  拉长(zhǎng)时间看,在数字经济、信(xìn)创、中特(tè)估、人工智(zhì)能等一系列热点催化下,中国移动今年股价(jià)累计最大涨幅已(yǐ)近(jìn)60%,自去年(nián)上市以(yǐ)来最(zuì)近一年股价累计(jì)最大(dà)涨幅接(jiē)近翻(fān)倍,而茅台股价(jià)则几乎(hū)仅(jǐn)在(zài)原地踏步(bù)。有市场人士认为,中(zhōng)国移动(dòng)和茅台这场股王宝座的争夺(duó)可能揭(jiē)示着A股未来的发展(zhǎn)趋势

A股股王之争(zhēng)的台前幕后:股王(wáng)变迁史或预(yù)示数字经(jīng)济时代迎新人(rén),中(zhōng)国(guó)移动手握新(xīn)魔法能否(fǒu)打(dǎ)破“茅台魔(mó)咒”?

A股股王(wáng)之争的台前幕后:股(gǔ)王(wáng)变迁(qiān)史或预示数字经济时代迎新人,中国移(yí)动手握新魔法能否打破“茅台魔咒”?

  ▌A股股王变迁(qiān)启示录:消(xiāo)费回潮卷(juǎn)出白(bái)酒泡沫 数(shù)字经济(jì)时代带来预备新股王

  A股总市值榜(bǎng)首(shǒu)之争,向来(lái)是(shì)市场关注(zhù)焦(jiāo)点,回顾(gù)历史来看,最近十多年来股王变迁的背后似乎也反(fǎn)应着(zhe)国内经济趋势和(hé)产业(yè)价值的变化(huà)

  回(huí)溯2007年中国石油(yóu)登陆A股时,市(shì)值(zhí)一度(dù)超过8万亿(yì)人民(mín)币。不仅(jǐn)稳居A股第一,甚(shèn)至登顶全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场市值之首(shǒu),得益于(yú)当(dāng)时(shí)基建大发展时(shí)期,中石油在(zài)股王的位(wèi)置上稳坐了八(bā)年,直到2015年工商银行依托当年互(hù)联网(wǎng)金融牛(niú)市成为新锐股王。再后(hòu)来,随着我(wǒ)国在2018年进入消费牛(niú)市,开启(qǐ)了此后三年(nián)的消(xiāo)费白马股大牛市,也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇(qí)

A股股王之(zhī)争的台(tái)前幕后:股王变(biàn)迁史或预示数字经济时代迎新人(rén),中国(guó)移动(dòng)手(shǒu)握新魔法(fǎ)能否打破“茅台魔咒”?

  (图片来源:格隆汇(huì)、勾股大数据(jù);资料来源:微信公众(zhòng)号(hào)市值(zhí)观察4月17日(rì)文章《谁是A股之(zhī)王?》)

  而最近两年(nián),虽然茅台仍一直(zhí)稳(wěn)稳领跑,但(dàn)在高端白酒的(de)高估值泡沫(mò)下,以(yǐ)及(jí)今年春(chūn)节后(hòu)白酒(jiǔ)行业(yè)的终端动销几乎(hū)并未达到预期,整个白酒(jiǔ)板块经历回调,公司股价也(yě)现大幅下跌。近日,中国移动的突然崛起更是开(kāi)始对其王位发出了(le)挑战。

  市场分析(xī)指出,中(zhōng)国(guó)移(yí)动一度超越(yuè)贵州茅台市值这一(yī)历史(shǐ)性(xìng)事件背后(hòu),除了离(lí)不开国家(jiā)政(zhèng)策持续推进的数字经(jīng)济(jì),与最近(jìn)爆火(huǒ)的人工智(zhì)能两(liǎng)大概念加持,还有来自于“中特估”这个新概念的(de)强(qiáng)力催化

  具体(tǐ)来看,根据数据显(xiǎn)示,当前美股市值前(qián)十的上市公司中(zhōng),苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特斯拉、META均(jūn)为科技股。有分(fēn)析认为,科技进步(bù)已成提升生产(chǎn)力的重要因素,二级市场对科技(jì)企业的态度(dù)能一定程度(dù)显示出科(kē)技企业(yè)的竞争力强度。因此,以中(zhōng)国(guó)移动为代表的(de)科技股(gǔ)“逼宫”以贵州(zhōu)茅台为代表的消费股似乎也(yě)预示着市场中的积极现(xiàn)象

  目(mù)前,在(zài)我(wǒ)国经济逐渐向数字(zì)化(huà)深度转型的背景下,实力强劲并实现华(huá)丽转身的中国移动,已经逐渐(jiàn)成引领(lǐn农村信用社几点上班下班时间g)中国经(jīng)济(jì)潮(cháo)流(liú)的(de)主(zhǔ)力军。信(xìn)达证券研报表(biǎo)示(shì),公司作为国(guó)企(qǐ)数(shù)字经(jīng)济(jì)担当(dāng),积极布局云计算、IDC、工业(yè)互联网等创新(xīn)业务,伴随(suí)算力网络的进一步发展,将拉动(dòng)底层云计算业(yè)务的需求,公司具备较强的 IDC/云计(jì)算业务能力,正在从传统管(guǎn)道(dào)运营商(shāng)向数字科技(jì)领军企业加快跃迁升级,有(yǒu)望首先迎来估值重塑机遇

  同时,从估值修复(fù)情况(kuàng)来看,根据光(guāng)大证券4月15日研报显(xiǎn)示,2022年底以来,截至4月13日,三大运(yùn)营商股价涨(zhǎng)幅均超过20%,其中中(zhōng)国电信涨幅达(dá)62.3%,中(zhōng)国(guó)移(yí)动涨幅达40.5%;三者估值(zhí)分别(bié)修(xiū)复至1.61、1.18、1.44倍,已(yǐ)显著(zhù)高于近五年区间平均PB(LF)。以中国移动为代表的(de)三大(dà)运营商(shāng)板块(kuài),借助“央企(qǐ)低估值+数(shù)字经济”成为率先修复的板块

A股股(gǔ)王之争的台前幕后(hòu):股王(wáng)变迁史(shǐ)或预示(shì)数字(zì)经济时代迎(yíng)新(xīn)人,中国移动手(shǒu)握新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔咒(zhòu)<span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>农村信用社几点上班下班时间</span>”?

  ▌中国移动(dòng)的(de)新魔法能否打(dǎ)破“茅台魔(mó)咒(zhòu)”?

  与此同时,还有另一个故事引发市场热(rè)议。即很长一段时间以来,A股市场一直流传着(zhe)“茅台魔咒(zhòu)”的传说,即大(dà)多股价超过(guò)茅台(tái)的上市公司(sī),在风光散(sàn)尽(jǐn)之后往(wǎng)往下场都不太好。本次(cì)中国移动直(zhí)接(jiē)在市值上超(chāo)越茅台,结果是否会不一样呢(ne)?

  回看那些(xiē)中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公司,有同样中(zhōng)字头的(de)中国船(chuán)舶,其在2007年依托船舶业(yè)景气度(dù)提升,股价超越茅台(tái)并一(yī)度突破300元/股(gǔ),但(dàn)好景不长,在2008年金融危机爆(bào)发、船舶业跌入冰点后极(jí)速缩水(shuǐ)至30元附(fù)近(jìn),至今中国船舶股价维持在24元左右。此(cǐ)外,海普瑞、神州(zhōu)泰岳(yuè)、安硕信息、中文在(zài)线、全通教(jiào)育等多家(jiā)公司(sī)股(gǔ)价均超越茅台,但最后的结果不是(shì)业绩暴雷就是股(gǔ)价毫无原因跌不休

  可以看(kàn)出的是,上述公司的陨落大部分主(zhǔ)要是由于(yú)行业景气度变(biàn)化以及股市景气度(dù)无法维持(chí)。而茅台凭借其(qí)产品稀缺性(xìng)以(yǐ)及长期稳稳(wěn)增(zēng)长的利润,最(zuì)终(zhōng)一次次(cì)甩(shuǎi)开这些(xiē)曾经短暂(zàn)领(lǐng)先者。对于一家企业股价能(néng)否(fǒu)持续上涨以及维持(chí)高位,市场普遍观(guān)点还是认为,实(shí)际需要看公司的(de)基本面

  那么(me),一向有着(zhe)“印钞机”之(zhī)称,收(shōu)规模(mó)超茅台约7倍的中国移动(dòng),为什(shén)么此前市(shì)值却一直(zhí)不如(rú)茅台呢?

  对此,有分析认为(wèi),大致(zhì)归结为两个重要原因(yīn)。一方面,茅(máo)台越卖越贵,但话费越交越少。在市场化的作用下,一瓶(píng)茅台(tái)已经冲上(shàng)3000元左右的高价,而中(zhōng)国移动虽掌握着大把的通信类资(zī)源,但作为央企需要承(chéng)担(dān)“提速降费(fèi)”的责任,也就(jiù)不(bù)能(néng)无拘束地涨价。另一方面即是成本方面的(de)问题(tí),中国移动本质作为通信基(jī)础(chǔ)设施(shī)企业(yè),需要持续不断的(de)建(jiàn)设投入,从2G到(dào)5G,其近(jìn)十年资本开支合计1.82万亿元(yuán)。相比(bǐ)之下(xià),茅台就像一门“躺赢”的生意,基(jī)本不(bù)需要如此(cǐ)沉重的资本开支,也不需要面临(lín)追赶最(zuì)新技(jì)术的(de)焦虑

  因此,从财务(wù)数据(jù)可以看出,中(zhōng)国移动今年一季度的营收是茅台(tái)的8倍,但(dàn)净利润却差别不(bù)大,销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个92%的(de)巨大(dà)差别

  不过,近期来看,一(yī)系列信(xìn)号表明(míng)中(zhōng)国移动可能(néng)正在迎来一些变化

  随着5G建设(shè)高(gāo)峰期的结束,中国移动此前表示,2022年是三年(nián)投资高(gāo)峰的最后(hòu)一年,2023年(nián)起资本开支(zhī)不再增(zēng)长,2023年计划资本(běn)开支(zhī)1832亿(yì)元同比下降20亿元,同比下降1.1%,全(quán)年营(yíng)收则可突破(pò)1万亿元(yuán)。据业内人士测算,这意(yì)味着届时全年资本(běn)开支占收入比重将低于18%,创下2007年以来的新低

A股股王之争的台前幕后(hòu):股王变(biàn)迁史或预示数字经济时(shí)代迎新人,中国移(yí)动手握新魔法能否(fǒu)打(dǎ)破(pò)“茅台魔咒”?

A股股王之争的(de)台前幕后:股(gǔ)王变迁史或预(yù)示数字经济时代迎新人,中国移动手握新魔法能否打破“茅台魔咒”?

  同(tóng)时(shí),更加重要的(de)是(shì),随(suí)着移动互联网进入下半场,行(xíng)业重心已转向产业互联(lián)网(wǎng)和(hé)智能化,中国移动加速转型(xíng)下正在抓(zhuā)紧机遇。信达证券研(yán)报(bào)表示,中国移动数字化转型收入“第二曲线(xiàn)”不(bù)断攀升,去(qù)年公司(sī)数(shù)字化转型收入对主(zhǔ)营(yíng)业务收(shōu)入(rù)增量贡献达到(dào)79.5%,占主营业(yè)务收入比提升(shēng)至 25.6%,成为公司收(shōu)入(rù)增(zēng)长的第一驱动(dòng)力(lì)。此(cǐ)外,公司移动云收入规(guī)模实现新跨越,去年移动云收入达到503亿元,同比增长108.1%,连续三年实(shí)现翻(fān)倍(bèi)暴涨,综(zōng)合(hé)实力迈入国(guó)内业界第一阵营

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