金(jīn)融界5月15日消息(xī) 主题行情(qíng)“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代(dài)化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估(gū)值提升和高(gāo)质量发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特(tè)估”概念(niàn)的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融(róng)板块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大证券触(chù)一(yī)度及(jí)涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮(yóu)储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证(zhèng)综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中(zhōng)特(tè)估的后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资(zī)主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经(jīng)济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行情(qíng)100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两或仍具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入(rù)了热度(dù)很高、波(bō)动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大(dà)差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进和渐(jiàn)次(cì)的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下(xià)修(xiū)过(guò)程(chéng)中(zhōng)的阶(jiē)段性100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两产(chǎn)物，过度博(bó)弈降低(dī)了市场(chǎng)定价(jià)的有(yǒu)效(xiào)性，但也提高了业绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在回报，主(zhǔ)题交易的顶(dǐng)峰已过，重(zhòng)回低(dī)位业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更加激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也(yě)不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多(duō)中特估(gū)的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超(chāo)过(guò)20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发(fā)基(jī)金(jīn)，今年以来，场内(nèi)多只“中(zhōng)字(zì)头”ETF也(yě)持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金(jīn)净流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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