看看周末有哪些重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再(zài)表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业(yè)金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了(le)多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通(tōng)运输等方面价格波动相对较(jiào)小。

　　通(tōng)胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄(é)乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地(dì)区到密(mì)西西(xī)比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机(jī)场20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经(jīng)济(jì)数据较(jiào)差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出(chū)现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库存同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价相对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆油和(hé)毛葵(kuí)油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来(lái电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但是到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个(gè)国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口加拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及(jí)目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策(cè)执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的(de)影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计(jì)后续继(jì)续维(wéi)持(chí)高位运(yùn)行。因为进(jìn)口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存上周(zhōu)继(jì)续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持和豆油的(de)低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关(guān)注(zhù)加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国(guó)际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关(guān)注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，电动仙女棒是什么东西，仙女棒是用来干嘛的预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，豆油的(de)需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费(fèi)替(tì)代(dài)增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基(jī)本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最弱的。

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