曾号称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早(zǎo)已(yǐ)变得(dé)大厦(shà)将倾(qīng)。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松(sōng)系创始人(rén)张(zhāng)劲(jìn)戴上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板(bǎn)”等多个光环的“供应链金融”业务(wù)，如(rú)今正式被定性(xìng)为“非(fēi)法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)”立案查(chá)处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日(rì)，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称，退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思近日(rì)，公司无法与实际控制人张(zhāng)劲取(qǔ)得联(lián)系，无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公(gōng)安局黄(huáng)浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌(xián)非法(fǎ)吸(xī)收公众(zhòng)存款，广(guǎng)东(dōng)圆(yuán)方投资有限(xiàn)公司（以下简(jiǎn)称(chēng)“圆(yuán)方投(tóu)资”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公安机关已对主要犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张(zhāng)某等人采取(qǔ)刑事(shì)强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机(jī)关已依(yī)法提(tí)取相关涉(shè)案数据(jù)，并已委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴(jiàn)定和司(sī)法审计(jì)，已对涉案(àn)相(xiāng)关资产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表明，“张某”也就是雪松(sōng)控股的实际控制人(rén)张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多之(zhī)前(qián)承诺的理(lǐ)财兑付方案抱有(yǒu)一(yī)线希望的(de)投(tóu)资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪(xuě)松控股的前身为1997年成立的(de)君(jūn)华集团，是一家主营房地产的企业，总(zǒng)部位(wèi)于广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被广东省委省政(zhèng)府评为广东省百强(qiáng)企业。张劲的野(yě)心也随之展露(lù)，逐步开(kāi)始涉猎包括大宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文(wén)旅(lǚ)等众多领(lǐng)域，收(shōu)购(gòu)了包括齐(qí)翔腾达、希努(nǔ)尔（即雪松发展）等上市公司大(dà)笔(bǐ)股权(quán)。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪松控(kòng)股应运(yùn)而(ér)生(shēng)，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股(gǔ)实现“三个万亿”目标也只是手(shǒu)到(dào)擒来，即(jí)“万亿销售(shòu)额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值(zhí)”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个(gè)雪松系的(de)营收(shōu)规(guī)模也才593亿(yì)元。

　　据(jù)公司官网(wǎng)介绍(shào)，雪松(sōng)控股致力于成为全球领先的大(dà)宗商(shāng)品综合性产业(yè)集团，在全球(qiú)范围内积极(jí)拓展(zhǎn)大宗商品产业(yè)链，聚(jù)焦大宗商品资源(yuán)、供应链服务等核心领域，加快推动新材(cái)料、新技(jì)术创新突(tū)破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市综合配套服务(wù)。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借(jiè)独一无二的供应链(liàn)业(yè)务迅速提升资(zī)产规模，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被(bèi)评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟悉的“理(lǐ)财兑付危机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开始打着“供应链金融”的旗子，以所谓的“应收账款”为底层(céng)资产，假(jiǎ)借各(gè)类(lèi)金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道，超(chāo)过350只(zhǐ)违(wéi)规“理财产品(pǐn)”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时公布数据，雪松方面(miàn)对外发行的理财产品存量规模大约(yuē)在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景不(bù)长，短短一年时间，雪松信托(tuō)自2021年4月开(kāi)始出现理财产品发(fā)生大(dà)面积逾期。违约之后，雪松控股方面(miàn)曾陆(lù)续发布(bù)多次(cì)口头或书面兑(duì)付方案，均未(wèi)能(néng)实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的(de)兑付自2022年1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年(nián)8月退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思前到期的产品本金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付(fù)本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台实(shí)物(wù)资产兑付补充方案(àn)，供投资(zī)者选择(zé)。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完(wán)成，终(zhōng)于点燃了投资(zī)人(rén)的(de)怒火。

　　2022年除(chú)夕(xī)前夜，雪松(sōng)控股发了一(yī)封落款为董事长(zhǎng)、实控人(rén)张劲的(de)致(zhì)歉信，称受(shòu)各(gè)种因素影(yǐng)响(xiǎng)，资产处置(zhì)及(jí)回款计划未能按照(zhào)预期方案落实，公司外(wài)部(bù)协(xié)调资金(jīn)的(de)努力，也未能取得实质(zhì)性效果，致(zhì)使原本定应于当月底完成(chéng)的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底层逻(luó)辑大相径庭，更加(jiā)令人(rén)无法接受。

　　投资(zī)人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元(yuán)、350余只理财产品背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资网络，涉(shè)及企业数量高(gāo)达63家，除了或明或暗的雪松系公司(sī)，还有大量的假央企、伪国企(qǐ)。而(ér)作为底层资产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系两家(jiā)上市公司雪松发(fā)展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达下(xià)发关(guān)注函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出的数十家空壳(ké)公司是否为公司的(de)供应商或客户，并说明公司是(shì)否参(cān)与雪松信托(tuō)产(chǎn)品底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)相关的供应链业务。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假账。换(huàn)句(jù)话说，支撑(chēng)这场(chǎng)供应链金融的(de)底(dǐ)层资产原本(běn)就是雪松系自导(dǎo)自演的(de)一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链(liàn)业务相(xiāng)当大一部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系(xì)内(nèi)的“闭环(huán)”不断空(kōng)转(zhuǎn)交(jiāo)易(yì)量(liàng)做大规(guī)模，继而获(huò)取更多融资，这与数年(nián)前(qián)大范围爆发的P2P骗局(jú)如(rú)出一辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在几(jǐ)年前的2015年(nián)，全国范围内出现大范(fàn)围(wéi)股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里(lǐ)高(gāo)调喊话。

　　“靠政府不(bù)如(rú)靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如果有(yǒu)炒股做杠(gāng)杆爆仓危机的，尽快向公司反映，公司提供(gōng)现(xiàn)金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到个人生活的，也可以和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪目，把这(zhè)家(jiā)名声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国好老板(bǎn)”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能想(xiǎng)到，几(jǐ)年(nián)前大家(jiā)心目中的(de)“好(hǎo)老板”突然成了(le)“老戏(xì)骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还是(shì)利用虚构的资(zī)产来套(tào)取员(yuán)工(gōng)钱(qián)财。

　　以至(zhì)于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪(xuě)松(sōng)及(jí)张劲本人所做出的承诺三番五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示(shì)愿意与其共度难关，直到(dào)日(rì)前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网(wǎng)，资不抵债

　　需要指(zhǐ)出(chū)的是(shì)，警方(fāng)通告中所披(pī)露的(de)圆方投资只是雪(xuě)松系金融业务的经(jīng)办(bàn)公司之一(yī)。

　　有知情人士向观(guān)察者(zhě)网(wǎng)透露，由于涉(shè)案关联公司过多(duō)，不(bù)便逐一(yī)列(liè)出(chū)，所以(yǐ)用“圆方(fāng)投资等公(gōng)司(sī)”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多，经侦部门(mén)对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪(xuě)松系高管(guǎn)的控(kòng)制也(yě)早已开始。

　　从公安程序上来讲，通常公告披露此次对张劲采取(qǔ)刑事强制措(cuò)施，意(yì)味着基本案情已调查(chá)清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案(àn)进入“收网”状态。

　　从(cóng)此(cǐ)前公(gōng)开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公(gōng)告称，公(gōng)司(sī)工(gōng)作人员多次通过电(diàn)话、微信等方(fāng)式与公(gōng)司董事(shì)陈晖联系(xì)，均(jūn)无法与其本人取得联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董(dǒng)事之一，其兼(jiān)任(rèn)雪松控股集团(tuán)、雪松实业(yè)集团(tuán)的董事，还(hái)在广(guǎng)州(zhōu)雪松文化旅游投资有限公(gōng)司、广州市雪(xuě)松互联(lián)网小额贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司(sī)担任董事、监(jiān)事等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒(méi)体报道(dào)称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松(sōng)控股二号人(rén)物(wù)林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头号人(rén)物谢少彬等(děng)人，也在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同(tóng)时(shí)，整(zhěng)个雪松系(xì)的(de)崩(bēng)塌速度(dù)也与日俱(jù)增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损(sǔn)已经再次(cì)发布退市风(fēng)险提示。

　　另一(yī)家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市公(gōng)司(sī)齐翔(xiáng)腾达(dá)，也(yě)在5月4日公(gōng)告(gào)称，山东能源集团新材料(liào)公司要约(yuē)收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新材料作为重(zhòng)整投资(zī)人通(tōng)过重(zhòng)整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间接控制齐翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上市公司 45.91％股份而触发，意(yì)味着齐翔(xiáng)腾达(dá)将(jiāng)易(yì)主山东国资。

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