近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会(huì)对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力(lì)度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中国建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融(róng)资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开展自(zì)律调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年(nián)报n是正极还是负极，L是正极还是负极，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度(dù)在近期持续(xù)加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交易(yì)等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃(yuè)券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工(gōng)商(shāng)银行已(yǐ)被(bèi)启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处(chù)四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自律调查(chá)的(de)还有(yǒu)光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协会(huì)监(jiān)管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易商协(xié)会通报(bào)的数据(jù)，2022年全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期(qī)限业务(wù)，12位责任人被(bèi)认定不(bù)适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约(yuē)定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流(liú)动性(xìng)、促进(jìn)价格发现的(de)重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做市交易能力(lì)，加强(qiáng)内(nèi)部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发(fā)丰富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严(yán)要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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