看看(kàn)周末(mò)有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公(gōng)布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去(qù)年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次(cì)收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回(huí)落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济(jì)前(qián)景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续(xù)一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银(yín)行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次(cì)加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)风险

　　甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区(qū)将(jiāng)受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而(ér)豆油(yóu)套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的(de)抑制(zhì)，远端的(de)产区(qū)产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的(de)供(gōng)应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印度(dù)消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及(jí)预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成(chéng)交(jiāo)不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计继续去库。后(hòu)续(xù)需继续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩(kuò)大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程(chéng)度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及(jí)预(yù)期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以(yǐ)及压榨厂开(kāi)机(jī)，预计后(hòu)续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库(kù)存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量预(yù)计会(huì)维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力(lì)的(de)影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明(míng)确，后(hòu)期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步(bù)恢复(fù)开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预(yù)计(jì)将(jiāng)会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西(xī)南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽(kuān)松转变。后期需要重点关注(zhù)南(nán)国(guó)内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况(kuàng)将决定(dìng)豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行(xíng)，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜油前(qián)期已(yǐ)经对(duì)自身的(de)供应压力进行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边际变化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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