投资(zī)者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动了(le)国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘(pán)中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概(gà香港名媛是做什么的i)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只基(jī)金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微(wēi)软在内的众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公(gōng)司是其关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率先建立起良好(hǎo)商业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具(jù)备这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，香港名媛是做什么的但实(shí)际投(tóu)资(zī)中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片业务(wù)快(kuài)速增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价(jià)表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体产业(yè)周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就(jiù)A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均(jūn)值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。在具体投(tóu)资(zī)的时候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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