投资者除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关(guān)注业(yè)绩(jì)验证以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国(guó)内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数(shù)据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通达信推出(chū)了(le)英(yīng)伟(wěi)达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英(yīng)伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规(guī)模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓(cāng)市值占净值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的(de)大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英(yīng)伟达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今(jīn)年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资(zī)机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展趋鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读(qū)势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的(de)公司将会(huì)成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本(běn)面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半导体作为AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行(xíng)业成交热度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接(jiē)近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好(hǎo)的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的(de)角度(dù)考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产(chǎn)业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资(zī)者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术、真正(zhèng)具(jù)有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业(yè)绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入(rù)，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了(le)钱。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道。

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