华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美(měi)东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布(bù)斯榜单显示，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结构(gòu) “类似庞氏骗局”

　　兴(xīng)登堡研究在报告(gào)中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资(zī)金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报(bào)告(gào)指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济(jì)结构只有在新资金(jīn)愿意冒着成(chéng)为最(zuì)后一批'持有资(zī)金的(de)风险的(de)情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中(zhōng)称(chēng)，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大(dà)了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了(le)75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次(cì)报(bào)告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报(bào)告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交(jiāo)易价格均低于各自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基金(jīn)业绩的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这是迄今(jīn)为止美国大型股(gǔ)公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊(yī)坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新(xīn)股，以满(mǎn)足股(gǔ)东(dōng)的(de)支出，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登(dēng)堡的报告还举例(lì)称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的(de)价值定(dìng)为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该部门的一家重要子公司(sī)申(shēn)请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎(kǎn)企业的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密(mì)切。报(bào)告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明(míng)中(zhōng)表示，兴(xīng)登堡“自(zì)以为是”的报告旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利(lì)益为代(dài)价(jià)获取利(lì)润(rùn)。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信(xìn)，从长期来看，IEP的(de)业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激(jī)进主义投资已经很好地证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于(yú)我们的多数控股公司以(yǐ)及我们投(tóu)资(zī)部(bù)门持(chí)有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公(gōng)司董事会中都有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸来(lái)降低商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别风险，尤(yóu)其是(shì)在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持(chí)有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和(hé)其他行业的(de)各种(zhǒng)投资(zī)。他(tā)是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的(de)单位(wèi)持(chí)有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐(zuò)不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报告使得前“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼(ní)跌下神坛，引发了(le)外(wài)资纷纷从(cóng)印度股市(shì)撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到反对派质疑。

　　根据当时美国全(quán)国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿达尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究究竟什(shén)么来(lái)头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位(wèi)于纽(niǔ)约市(shì)。据兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企(qǐ)业(yè)的会计造假、管理问题、未公开关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析师、会(huì)计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加(jiā)入了(le)以色(sè)列的(de)救护(hù)车急救部门，是拥有(yǒu)以(yǐ)色列证书的救护人员(yuán)。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于1937年在新(xīn)泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴登堡视(shì)为完全(quán)可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公(gōng)司(sī)的网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及(jí)阿达(dá)尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份(fèn)69页(yè)的做空报(bào)告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特(tè)斯拉(lā)”公司(sī)Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研(yán)究指控(kòng)电动汽(qì)车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造(zào)订单并在生产能(néng)力方面(miàn)误导投资者。该(gāi)公司的市值一(yī)度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在(zài)兴登堡研(yán)究做(zuò)空报告公(gōng)布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特的收(shōu)购案(àn)。在兴登堡研究(jiū)宣布做(zuò)空推(tuī)特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究宣布转为(wèi)做空推(tuī)特，推(tuī)特股价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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