金(jīn)融界(jiè)5月11日(rì)消息 央行(xíng)今日发布2023年4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长11亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱2.4%，增速比上月末(mò)低(dī)0.3个百分点，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计(jì)，2023年4月(yuè)社会融资规模增量为1.22万(wàn)亿(yì)元(yuán)，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经济发放的(de)人民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿(yì)元(yuán)，同比多增729亿(yì)元(yuán)；对实(shí)体(tǐ)经济发放的外币贷款折(zhé)合人民币减少319亿(yì)元，同比少减441亿元(yuán)。

　　此外，4月(yuè)份(fèn)人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多减5524亿元。其中，住户存款减少1.2万亿元，非金(jīn)融企业(yè)存款减少1408亿(yì)元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿(yì)元。4月末，外币(bì)存款余额(é)8819亿美元，同比(bǐ)下(xià)降11.6％。4月份外币存(cún)款减少296亿美(měi)元，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏源速评(píng)认(rèn)为，M2同(tóng)比(bǐ)回落，主因(yīn)居民存款(kuǎn)13个月以来(lái)同比首次转为减(jiǎn)少，但(dàn)更可能重回表外资产，而(ér)非用(yòng)于(yú)消费，消费在二季(jì)度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回(huí)落(luò)0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券点(1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱diǎn)评(píng)如下：在(zài)经(jīng)历了一(yī)季度的爆发(fā)式增长后，信贷在4月明显回落。从结构(gòu)上(shàng)来(lái)看，居民部门再次(cì)“缩表(biǎo)”，不过企业中长(zhǎng)期贷款有较强韧性。信(xìn)贷回(huí)落(luò)可(kě)能是因为一季度透支了部分银(yín)行信(xìn)贷额度(dù)和企(qǐ)业(yè)信贷需求，而且4月(yuè)地产销(xiāo)售也边际走弱。社融(róng)增速(sù)与上月(yuè)持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在高(gāo)基数(shù)下回落。

　　申万宏(hóng)源申(shēn)万宏源认为，M2同(tóng)比回落主(zhǔ)因居民存款13个月以来同比首次转(zhuǎn)为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消(xiāo)费在二季(jì)度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落0.3个百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷款13个月以来首次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同比0.2个(gè)百分(fēn)点。4月M1同(tóng)比回升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而(ér)非企业活期存款大幅改善，和地产销售的(de)再度转冷有关。

　　4月份(fèn)人民币存(cún)款(kuǎn)大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节性波(bō)动。因为银行倾(qīng)向于让理财(cái)产品在季末到(dào)期(qī)，使资金(jīn)回流成存款，以(yǐ)应对(duì)考(kǎo)核，然后在下季初(chū)发(fā)行(xíng)新的(de)理财产品承接(jiē)。因(yīn)此居民存(cún)款在(zài)季末季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或许反映了企业经营活跃度(dù)有所提升。

　　招(zhāo)商宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致(zhì)，招商(shāng)宏观(guān)表示居民存款减少(shǎo)符合季节性规律。在本月数据中，居民端出现了(le)新增存款，新(xīn)增贷款同时收缩(suō)的情况。从历史规律来看，4月及7月一般(bān)是居民(mín)存款减(jiǎn)少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿居民存款的(de)减少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿）及(jí)2021（减少1.57万(wàn)亿(yì)）。目(mù)前无(wú)法从4月数(shù)据得出类似(shì)居民加速偿还房贷等结论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的(de)去向问题，申万宏源(yuán)分析认为4月居民存款减(jiǎn)少更(gèng)可能去向表外资产，而非消费领(lǐng)域(yù)。

　　对(duì)于4月的信贷结构问题，招商宏观表示在放缓的信贷投放中，结构特(tè)征依然明(míng)显。企业中长期贷(dài)款贡献了新增信(xìn)贷(dài)的绝大部分，居民端(duān)中长(zhǎng)期信(xìn)贷出现收(shōu)缩(suō)。这种(zhǒng)结(jié)构(gòu)特征反映了居民(mín)端在前期购房(fáng)需求脉(mài)冲(chōng)式释放后(hòu)信心(xīn)仍然不足的(de)情(qíng)况。如果没有进一步的(de)政策支撑，不排(pái)除居民端新增信贷量(liàng)会(huì)持续维持在低位。

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