金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的(de)衍生(shēng)升(shēng)级(jí)版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式(shì)现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促(cù)进金融业估值(zhí)提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量发(fā)展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念(niàn)的升级版本，资金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融(róng)板块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的(de)集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅(xùn)速(sù)翻红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过(guò)

　　对于中(zhōng)特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高分红国企投资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤(jǐ)度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zh没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处ōng)信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区(qū)间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规(guī)模(mó)为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量(liàng)机(jī)构资金的情况(kuàng)下，A股(gǔ)存量博弈(yì)特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是(shì)过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈(yì)降低(dī)了(le)市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要(yào)！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在(zài)连(lián)续涨停后已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中(zhōng)特估的龙头股在当(dāng)前位置对他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的(de)理(lǐ)由(yóu)，但(dàn)当一只中(zhōng)特估(gū)龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短期(qī)泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新(xīn)发基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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