橘子百科-橘子都知道橘子百科-橘子都知道

分压公式是什么,分压公式是什么意思

分压公式是什么,分压公式是什么意思 突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失速

  如(rú)果你家有小朋友,那(nà)么很可能(néng)买过或(huò)吃过(guò)奶酪棒。要(yào)选(xuǎn)择(zé)奶酪棒,一定绕不过“妙(miào)可蓝多”。

  随着演员孙(sūn)俪在电视广告里一遍又一遍的重复着“奶酪就(jiù)选(xuǎn) 妙(miào)可蓝多(duō)”时(shí),妙可蓝多也(yě)成为近(jìn)几年(nián)消费(fèi)领域杀(shā)出(chū)来(lái)的一匹大黑马。

  这匹黑马硬是(shì)在伊利(lì)、蒙牛、光明等(děng)乳业巨头中,以一己之力在即食奶酪这(zhè)一细分品类杀出了一条血路(lù)。

  然而,爆火(huǒ)几年后(hòu),妙可蓝多突然(rán)失速。

  刚刚公布的2023年一季报,妙可蓝多业绩可谓“暴雷”,其中营收下滑20%,扣非净利润(rùn)更是(shì)暴跌91%。二级市(shì)场,妙可蓝多曾在2021年5月达到约435亿市值,如今仅(jǐn)剩135亿(yì)市值;粗略计(jì)算(suàn)一下,市值(zhí)蒸(zhēng)发了300亿,蒸发(fā)了近(jìn)7成。

  这匹消(xiāo)费新黑马(mǎ),究竟怎么了?

  1

  营(yíng)收(shōu)10亿,扣非净利润仅586万

  4月25日,妙(miào)可蓝多(duō)发布2023年一(yī)季报。公(gōng)司营(yíng)业(yè)收入10.23亿元,同比(bǐ)下降20.47%;归(guī)属于上(shàng)市公司股东的净利润2420.23万(wàn)元,同比下降67.08%。扣(kòu)非净利润仅586.88万元(yuán),同比暴跌(diē)91%。

  中国食品产业分(fēn)析师朱丹蓬对(duì)深蓝财经表(biǎo)示,主因还是“赛道太拥挤”,稀释了妙可蓝(lán)多的(de)市(shì)场份额(é)。

  经(jīng)过财报(bào)拆解,我们(men)发(fā)现,妙(miào)可蓝多其实从去(qù)年第二季(jì)度已经出现“暴(bào)雷”征兆(zhào)。

  2022年第二季度,妙可蓝多营收(shōu)增速从(cóng)一季(jì)度的(de)35%下滑(huá)至25%,扣非净(jìng)利润增速从一季度的118%下滑至4%。到了(le)第三季度,营收增速进一(yī)步下(xià)滑(huá)至(zhì)21%,扣非净利(lì)润(rùn)增速(sù)直(zhí)接变成-38%。

  突发暴(bào)雷!暴(bào)跌91%!消(xiāo)费(fèi)黑马失速

  在2022年年报中(zhōng),妙可蓝多解释了原因:受疫(yì)情影(yǐng)响,一是公(gōng)司(sī)高毛利零售产品增(zēng)速有所(suǒ)放缓,二是(shì)原(yuán)辅材料价格上(shàng)涨,从(cóng)而导致整体毛(máo)利率有所下(xià)降。同(tóng)时(shí),妙可蓝多自己也承认,随着海(hǎi)外(wài)奶酪品牌大举进(jìn)军中国(guó)、国内大型乳制品企业纷纷(fēn)关注奶酪领域。

  一言以蔽(bì)之(zhī),就是(shì)市场“太卷了(le)”。

  深(shēn)蓝财经注意到,目前国(guó)内(nèi)奶酪市场,除(chú)了(le)传统乳业大厂伊利、君乐宝、光明等,还有传统(tǒng)海(hǎi)外大(dà)牌百(bǎi)吉福,另外众多新创业品牌裹挟资(zī)本(běn)杀(shā)入赛道,比如奶酪博士、妙(miào)飞、吉(jí)士汀、酪神世家(jiā)等。

  据东方证券(quàn)此前的研(yán)报,妙可蓝(lán)多的克单价是比较高(gāo)的,常规产品克单价为0.15元,高(gāo)于百吉(jí)福、妙飞(fēi)等,与(yǔ)伊(yī)利、蒙牛(niú)持平。但是金(jīn)装的产品(pǐn)克单价达到0.25元,远超市场(chǎng)平均水平。

  突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失(shī)速

  奶酪产(chǎn)品并不是高科(kē)技产品(pǐn),本身技术门槛不高(gāo),企业也(yě)很难构(gòu)建技术壁垒。这一点和“王老吉(jí)”、“可口可乐”等产品还(hái)不(bù)太(tài)一(yī)样,他们有自己独家的配方,即(jí)使竞争对手(shǒu)模仿,也很难做出口感一(yī)致的产品(pǐn)。

  竞争加剧,必然带来的是(shì)“阵痛”。

  2

  缔造奶酪神话(huà)的(de)女人

  妙可蓝(lán)多的故(gù)事(shì)要从其(qí)创始人柴琇讲起。

  柴琇出生(shēng)于(yú)1965年,吉(jí)林延边人。大(dà)学(xué)毕业(yè)后,柴琇被分(fēn)配到国企上班。闲不(bù)住的(de)柴琇遂下(xià)海经商(shāng)。从代理休闲食品开(kāi)始(shǐ),她赚(zhuàn)到了(le)第一桶金。

  2001年,柴琇成立广泽乳业,正式进入乳制品行业(yè)。2006年,广泽牛奶(nǎi)成为(wèi)吉林省最(zuì)大的乳企。

  2007年(nián),一次偶然的出国(guó)考察机(jī)会,柴琇注意到奶酪(lào)这个细分市场。

  经过8年的准备(bèi),2015年她收购了(le)妙可蓝(lán)多(天津(jīn))食品公(gōng)司,全力进军奶酪这一(yī)细分赛道(dào)。

  2016年(nián),广泽乳业成功借(jiè)壳华联矿业A股上市。此时的(de)广(guǎng)泽(zé)乳(rǔ)业,仍是个名不见经传的小(xiǎo)乳企。广泽股(gǔ)份(fè分压公式是什么,分压公式是什么意思n)2017年财(cái)报(bào)显示,当年广泽乳业营收8.13亿(yì),净利润(rùn)6709.91万;妙可蓝多(duō)营收2.25亿,净(jìng)利润仅有653.37万。

  此时,奶酪产品在国内消费者中认知(zhī)依然(rán)严重不(bù)足,销(xiāo)量迟迟打(dǎ)不开。

  经(jīng)过(guò)一番(fān)决定后,柴琇决(jué)定重金“出(chū)圈”。

  2019年,妙(miào)可蓝多(duō)广告登录央视(shì)、分众传(chuán)媒等(děng)渠(qú)道。《两(liǎng)只老虎(hǔ)》的魔性背景,配合重(zhòng)复的宣讲(jiǎng),妙可蓝多成(chéng)功出(chū)圈。短短几年,“奶酪就选妙可蓝多”成功的植入了消费(fèi)者脑(nǎo)海,尤其是小朋友的脑海里。

  销量(liàng),瞬间打开了。

  当年(nián),公司营业(yè)收入17.44亿,同比增长42.32%。净利(lì)润1922.99万,同比增(zēng)长80%。借着这股东风,2019年,上市(shì)公司(sī)广泽乳业正式更名(míng)妙可(kě)蓝多(duō)。

  3

  接受巨头“招安(ān)”

  崭(zhǎn)露头角的妙可蓝多(duō)很快被巨头“盯(dīng)上了”。蒙牛伸出了(le)橄(gǎn)榄枝。

  接受(shòu)“招安”,还是(shì)独自打拼(pīn)?这是摆在柴琇面(miàn)前(qián)的(de)选择题。

  一个可参考(kǎo)的案例就是莫斯利安(ān)。

  当(dāng)年(nián),光明的(de)“莫斯利安”也(yě)是凭(píng)借“长寿村的(de)神奇秘密”开辟出了“常(cháng)温酸奶(nǎi)”这一(yī)品(pǐn)类(lèi)。2015年(nián)莫斯利安(ān)做到60亿销售(shòu)额(é),成为(wèi)常温(wēn)酸奶超级单品。但在(zài)伊(yī)利、蒙牛等巨(jù)头的围(wéi)攻之下,莫斯利安最(zuì)终败给了安慕希、纯甄。

  如今,安(ān)慕希占据常(cháng)温酸(suān)奶(nǎi)一(yī)半的(de)市场份额,年销售(shòu)额200多(duō)亿。莫斯利(lì)安市场(chǎng)份额只剩下个位(wèi)数(shù)。一个超(chāo)级单品,就这样被巨头们(men)“围剿”的渣都不剩。

  以广(guǎng)泽的实力,在两(liǎng)大巨头面前(qián),如(rú)同蝼蚁。如果不投奔巨头(tóu),会(huì)不会重蹈莫斯利安的覆辙?

  柴琇很快接受招安。

  2020年(nián)1月,蒙牛作为战略投(tóu)资方,以14元/股的价格受让妙可蓝多2.05亿股(占比5%)。据说当时柴琇在给员工的信中表示(shì),这(zhè)对妙可蓝多是“巨大(dà)的利好”。

  随后,妙可蓝多向分压公式是什么,分压公式是什么意思蒙(méng)牛定增募资30亿(yì)元。定增完成后,蒙(méng)牛对妙可蓝多的持股比例上(shàng)升至28.46%,成为(wèi)第一大股东。柴琇让出了控股权。

  据(jù)说,当(dāng)时(shí)柴琇(xiù)经常面对外(wài)界这样的质疑:你不是(shì)控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)了(le),在这(zhè)个企业(yè)你(nǐ)还有话语(yǔ)权吗?你分压公式是什么,分压公式是什么意思会不(bù)会觉得难过?为此她(tā)曾几(jǐ)次面对媒体采(cǎi)访时(shí)——“泪(lèi)洒现场(chǎng)”。

  后面,蒙牛又增持(chí)了(le)一部分股票。到目(mù)前为止,蒙牛持股(gǔ)比例为35.28%,柴琇为(wèi)14.86%,关联(lián)公司吉林省东秀商贸有限公司持股(gǔ)1.03%。

  随着品牌的出圈,蒙牛的(de)入主,二级市(shì)场投资者为(wèi)之(zhī)疯(fēng)狂(kuáng)。2019年到2021年,妙可(kě)蓝(lán)多股价暴涨超过800%!成为消费领域的(de)大牛股。

  突发暴雷(léi)!暴(bào)跌(diē)91%!消费黑马失速

  蒙牛的(de)进入,让妙可蓝(lán)多有了(le)更多(duō)资本“烧(shāo)钱”。

  在广(guǎng)告导(dǎo)向(xiàng)之下(xià),妙可蓝(lán)多的销售(shòu)费(fèi)用暴增。2018年(nián)到(dào)2021年分(fēn)别为2.05亿元、3.59亿元(yuán)、7.1亿元和11.59亿元,短短4年暴增(zēng)4.6倍(bèi)。

  突发(fā)暴雷!暴(bào)跌91%!消费(fèi)黑马(mǎ)失速(sù)

  与(yǔ)此同时,业(yè)绩也得到“狂飙(biāo)”。

  2018年到2021年,妙(miào)可蓝多营业收入(rù)分别为12.26亿元、17.44亿元、28.47亿元和(hé)44.78亿(yì)元(yuán)。

  突发(fā)暴雷!暴跌91%!消(xiāo)费黑马失速

  妙可蓝多(duō)成(chéng)功出(chū)圈,以一己之力,带火(huǒ)了一(yī)个新的(de)赛(sài)道。

  从毛利(lì)率指标(biāo)来说,妙(miào)可蓝(lán)多(duō)从2018年的26.96%一路(lù)提升(shēng)至2021年的38%,可见(jiàn)公司的产品定价还是“蛮高(gāo)的”。

  当然,“烧钱”的代价就是收入上去了,但(dàn)是利润还(hái)是很(hěn)低。

  以净(jìng)利(lì)率指标来看,2021年公(gōng)司净(jìng)利率仅(jǐn)4.33%,但同年伊利(lì)股份的(de)净(jìng)利率水平稳定在7.9%的水平。

  突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失速

  4

  第一战“汪汪队立大功”,后面呢?

  在妙(miào)可(kě)蓝多(duō)的包装上,印着现在小朋(péng)友很喜(xǐ)欢的《汪汪队立(lì)大功》的动画片卡通形(xíng)象,而且在内(nèi)部独(dú)立包装上(shàng),也(yě)印着“汪(wāng)汪队”。每一个奶(nǎi)酪棒上面(miàn),还有趣(qù)味知识,小(xiǎo)朋友(yǒu)可(kě)以和大人互动。

  现在看(kàn)来,“汪汪队”的确(què)为妙可蓝多“立了大(dà)功(gōng)”!

  但是,友商(shāng)都学会了这招儿。

  百吉福(fú)有(yǒu)“哆啦A梦”、伊利有“迪士尼”、蒙(méng)牛有“熊出(chū)没”、妙飞有“超(chāo)级飞侠”......有网(wǎng)友(yǒu)戏言(yán),再这么下去,动(dòng)画片(piàn)都不(bù)够了。

  在产品(pǐn)方面,光明推出“不(bù)加水的纯(chún)奶(nǎi)酪(lào)棒”;奶酪博士主(zhǔ)打母婴人群;君乐宝入股思克奇(qí)奶酪棒,主打高钙(gài);妙飞奶酪棒主打“0蔗糖(táng)”等等,反正竞争是越来越白热化了。

  截止今年第一季度,妙可蓝多的(de)市(shì)场份额已(yǐ)经接(jiē)近(jìn)40%,牢(láo)牢把守中国奶(nǎi)酪(lào)行业(yè)第一品(pǐn)牌。但(dàn)是(shì),所有人都知道,妙可蓝多的(de)护城河很低(dī)。

  2023年(nián)一季(jì)报显示(shì),妙(miào)可蓝多(duō)毛(máo)利率进一步降至32.69%(去年同期为38.82%);销(xiāo)售(shòu)净利率降至3.35%(去年同(tóng)期为6.31%)。存货周转天数(shù)升至98.9天(去年同期为58天)。

  结合上面的(de)营(yíng)收、扣(kòu)非净利润下(xià)滑等数(shù)据综(zōng)合来看,妙可蓝(lán)多其实(shí)已经“不妙”了!

  该如(rú)何应对呢?

  2022年,妙可蓝(lán)多创始人柴琇提出了(le)所谓三大(dà)战役:奶酪棒之战、第二增(zēng)长曲线之(zhī)战(奶酪进中(zhōng)餐(cān)战(zhàn)役)以及寻找第(dì)三条增长曲线(xiàn)。

  所以,儿童奶(nǎi)酪棒只是第一战(zhàn)。

  第二战役就是——把奶酪(lào)端上中国人的餐桌。为此,妙可蓝多力推奶酪片,倡导“营养早餐(cān)加(jiā)一片”,谋求(qiú)早餐场(chǎng)景(jǐng)的突破。后面的所谓第三(sān)条增长曲线,就是比(bǐ)如奶(nǎi)酪零(líng)食化、成(chéng)人即(jí)食奶(nǎi)酪、B端餐饮供应链等。

  目前,上(shàng)市公(gōng)司妙可蓝(lán)多的法人代表(biǎo)和总经理,依然是(shì)柴(chái)琇。虽然不是控股股(gǔ)东,但还是第二(èr)大股东(dōng)。

  虽然妙可蓝多成(chéng)功的打响了儿童(tóng)奶酪棒(bàng)这一(yī)战(zhàn),但是后面的所谓(wèi)第二、第三曲线,既需要(yào)消费者教育(yù),又需要持(chí)续不断的投入(rù)。持(chí)续投入,又(yòu)要烧钱。持续(xù)烧钱就没有利润(rùn),而且烧钱本身风(fēng)险也大(dà)。

  真实的商业(yè)竞(jìng)争就是这样,一着不慎满(mǎn)盘皆输(shū)。商(shāng)场(chǎng)的战役(yì)从来都不轻(qīng)松(sōng)。

  虽(suī)然背靠蒙(méng)牛这棵(kē)大树,但(dàn)是蒙牛持股比(bǐ)例仅(jǐn)35%,蒙牛(niú)会不(bù)会全力投入?还是未知数。蒙牛自有品牌奶酪产品(pǐn)也(yě)在全力冲击市场。而众多友商又步(bù)步(bù)紧逼......

  妙可蓝多,还能守住(zhù)老大的位置(zhì)多久?

未经允许不得转载:橘子百科-橘子都知道 分压公式是什么,分压公式是什么意思

评论

5+2=