美国历史上首次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月(yuè)1日，美(měi)国财(cái)长耶(yé)伦就美国债务违约发出警(jǐng)告，如果国会无(wú)法解决债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月1日发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美(měi)国最早(zǎo)将于6月1日出现(xiàn)债务违约(yuē)

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上(shàng)限问题，美国可(kě)能(néng)最早于(yú)6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违(wéi)约(yuē)。耶伦(lún)敦(dūn)促国会(huì)“尽快采取(qǔ)行动”，以解(jiě)决31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联邦政(zhèng)府举(jǔ)债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取行动(dòng)，维护美国(guó)“信(xìn)用(yòng)”和各方对(duì)美国(guó)的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议员处理(lǐ)债务上(shàng)限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限(xiàn)僵局(jú)中(zhōng)了解(jiě)到(dào)，等到(dào)最后一刻才暂停或江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(huò)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)可(kě)能会对企业和(hé)消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成本，并(bìng)对美(měi)国的信用评级产生(shēng)负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信(xìn)中(zhōng)表(biǎo)示，之所(suǒ)以(yǐ)在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽现金，其中重要的一个原因是最近税(shuì)收收入(rù)放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂停(tíng)发(fā)行(xíng)州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测(cè)，非常措施(shī)可能会在(zài)7月(yuè)至9月间用尽，尽管它(tā)也(yě)承认(rèn)其(qí)预期存在不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　5月1日，美国会预(yù)算办公室发布的最新报告显(xiǎn)示，美国在6月初耗尽资(zī)金的风险较之前更高(gāo)。该机(jī)构主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦格尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于(yú)国(guó)会预算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我们现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多(duō)。”

　　报道(dào)称，在(zài)早些时候的一份报告(gào)中，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在不确定(dìng)性。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦发出警告(gào)后，美国总统拜登已邀请(qǐng)美国国会的四位领导人于5月9日在(zài)白宫就债务(wù)上限问题举(jǔ)行会议，商讨解决(jué)方案(àn)。

　　耶伦警告：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美(měi)国财政部长耶伦(lún)日前曾警告称，如果美国国会未(wèi)江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句能提高政府的债务上限(xiàn)，由此产生违约，将(jiāng)引发一场(chǎng)“经(jīng)济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲话说，美国债务违约将导致失业，同时(shí)使得家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款和信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦(lún)表(biǎo)示，，债务(wù)违(wéi)约将(jiāng)导致失业率(lǜ)上升，同时(shí)使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷款和信江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句用卡(kǎ)上(shàng)的支出增加。增加(jiā)或暂停(tíng)31.4万亿(yì)美元(yuán)的借款上限(xiàn)是国(guó)会的“基本责任”。她(tā)警告说，如果债务违约将引发一(yī)场经济和金融灾(zāi)难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成(chéng)本。极大增加(jiā)未来的投资成本。”

　　耶伦(lún)还(hái)称，如果不提高(gāo)债务(wù)上限，美国企业(yè)将面临不断恶化(huà)的(de)信贷市(shì)场，政府可能无法向依赖社会保障的相关(guān)家庭和(hé)老年人发放(fàng)款(kuǎn)项(xiàng)。

　　耶(yé)伦(lún)指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人(rén)和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在(zài)过(guò)去两年(nián)所取得的所有进(jìn)展”。

　　美国众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白(bái)宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民主共和两党围绕(rào)债务上(shàng)限的党争不断(duàn)加剧(jù)，引发全球(qiú)对(duì)于美债违约(yuē)可能引(yǐn)发金(jīn)融动荡的担忧。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国(guó)国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换(huàn)取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓债务上(shàng)限是美(měi)国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支付义务而举债的最高额度，触及(jí)这(zhè)条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随后白(bái)宫发布声(shēng)明称(chēng)，美国总(zǒng)统拜登(dēng)将否决众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提(tí)出(chū)的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违约的可能(néng)性，并解决债务(wù)上限问(wèn)题。

　　据美(měi)国《国会山报》报道，美(měi)国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥了共和(hé)党的债(zhài)务上(shàng)限法案(àn)，称其为“美(měi)国(guó)违约法(fǎ)案”。白宫(gōng)称该法(fǎ)案(àn)是“为获(huò)取极端让(ràng)步(bù)而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示如果该法案到达(dá)拜登的(de)办公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违约(yuē)风险(xiǎn)逼近(jìn)

　　由于美国债(zhài)务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提升市场担忧。美银的(de)美国(guó)利率策略师认(rèn)为，自(zì)上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收(shōu)益率曲(qū)线(xiàn)牛市趋陡，造成这(zhè)样状况的催化(huà)剂(jì)是对美国银行(xíng)体系的担忧再度(dù)抬头。市场定价美联储下周最后一(yī)次加息，这与我行的美国(guó)经(jīng)济团队的预期一致。进一步加息是有可(kě)能的，但考(kǎo)虑到银行体系的(de)漏(lòu)洞，加息面临着更大的障碍。预计(jì)美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限“Xday”在8月(yuè)1日(rì)，美债“Xday”在(zài)6月(yuè)第二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计，美(měi)国债务上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下(xià)个月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国(guó)债(zhài)出现(xiàn)技术性违约的(de)风险“不(bù)小”。摩根大通在报告中表(biǎo)示，预计有关美(měi)国债务(wù)上限和联邦拨款(kuǎn)法案的(de)辩论都(dōu)将“危险地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该行的美国利率策略团队预计，美国财政部可能在8月中(zhōng)旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党和(hé)民主(zhǔ)党领导人提出最新财政提案(àn)后，解决美国债务上限僵(jiāng)局的(de)方法仍未明晰。

　　此前(qián)高盛(shèng)也警告称，美国触及关键(jiàn)的债(zhài)务(wù)上限最后期限的(de)时间可(kě)能会早于市(shì)场普(pǔ)遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表(biǎo)示(shì)，虽然(rán)初(chū)步(bù)统计数据透露(lù)的(de)信(xìn)息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半(bàn)月达(dá)到美(měi)国债(zhài)务上限的可能性(xìng)大幅增加了。

　　中信证(zhèng)券研究表示，美国已在今年1月触(chù)及债务上限(xiàn)，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急(jí)。近日市场对(duì)美国债务(wù)上限(xiàn)问题的担忧情绪再(zài)次升温，这主要是由税收同比减(jiǎn)少与国会两党僵持这(zhè)两(liǎng)个因(yīn)素(sù)催化。尽(jǐn)管如(rú)此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认为美债(zhài)在今年6月违约的(de)风险(xiǎn)仍(réng)然较小。债务(wù)上限问题可能(néng)导致货币市场与债券市场加大(dà)波动(dòng)，但总体而言(yán)预(yù)计其直接影响有(yǒu)限。

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