自4月(yuè)下旬(xún)高点回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创板投(tóu)资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸(xī)金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净流入榜(bǎng)首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关ETF也(yě)持续吸(xī)引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数(shù)的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流(liú)入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业(yè)内人士看来，场内资金不(bù)断借(jiè)道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科创板、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一(yī)个(gè)月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作(zuò)为场内资金配(pèi)置的工具(jù)性(xìng)产品，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特征，最近一个(gè)月，随着(zhe)科创板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止5月23日，最(zuì)近一个月时间，主要(yào)跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此(cǐ)之外(wài)，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片(piàn)ETF、工银(yín)瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内资金持续流入科创(chuàng)板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模从年初(chū)仅500亿(yì)元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二(èr)名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子、计(jì)算机等科创(chuàng)板的核心(xīn)权重行业(yè)持(chí)续获得资(zī)金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于(yú)一季度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一方面(miàn)随着半导体下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸(xī)引力显现。从未来(lái)的一致(zhì)预(yù)期(qī)净利润(rùn)增(zēng)速来(lái)看，科创50相(xiāng)比其(qí)他宽基(jī)指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)优势(shì)，配(pèi)置性(xìng)价比较高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水(shuǐ)平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数估(gū)值的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过(guò)去三年(nián)估值分(fēn)位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科(kē)创板走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经(jīng)过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多(duō)公司的估(gū)值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南(nán)一位(wèi)基(jī)金经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居(jū)行业(yè)ETF资金净(jìng)流入(rù)前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时间，半(bàn)导体行(xíng)业风声不断。

　　5月(yuè)23日，日本经济产业省公布外(wài)汇(huì)法法令(lìng)修正(zhèng)案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个(gè)品类追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受(shòu)益(yì)于国产替代加速的预期，半导体(tǐ)板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆(nì)势飘红的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前(qián)段时间半(bàn)导体(tǐ)板块回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元。其中(zhōn却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念g)，国(guó)联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资(zī)金(jīn)净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流(liú)入(rù)前(qián)三(sān)名(míng)。

　　展望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)价格(gé)持续下探之后，当(dāng)前阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行业周期相(xiāng)较(jiào)于其他半(bàn)导体产业(yè)链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗商品属性，国际龙(l却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念óng)头(tóu)会在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当扩产落(luò)地时，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存去(qù)化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业(yè)具有较(jiào)强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯(xīn)片的(de)周期(qī)走势，结合2022年四季度(dù)行(xíng)业龙头(tóu)营收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当(dāng)前(qián)处(chù)于筑底(dǐ)阶段，下(xià)半年有望(wàng)迎来存储芯片(piàn)行(xíng)业周期(qī)的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下(xià)游GPT-4大模型为(wèi)代表的人工智能新兴需求爆发，却的部首叫什么名称拼音，卩是什么偏旁怎么念对于(yú)算力以(yǐ)及存储的爆(bào)发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯(xīn)片厂商提升自身产(chǎn)量。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持续下探的(de)周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)有望在(zài)今年下半(bàn)年迎(yíng)来反弹。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者(zhě)需要警惕国(guó)际(jì)局(jú)势以及通胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯(xīn)片产业(yè)基(jī)金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的投资机会(huì)需要(yào)看(kàn)到真正(zhèng)的业(yè)绩(jì)触(chù)底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电(diàn)子大概率(lǜ)在(zài)二季度及二季度(dù)以(yǐ)后(hòu)触底，当行业周期(qī)触(chù)底，科技创新蓄能才能真正地释放出来(lái)，下半(bàn)年硬(yìng)科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导(dǎo)体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给侧收(shōu)缩匹配(pèi)需求端，进(jìn)一步压缩产业(yè)链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库(kù)存加速出(chū)清，营收(shōu)和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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