金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金融(róng)数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会(huì)融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比上年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济(jì)发放的人民币贷款增加4431亿(yì)元，同比多增729亿元；对实体经(jīng)济(jì)发放(fàng)的(de)外(wài)币贷款(kuǎn)折合人民币减(jiǎn)少(shǎo)319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思"4月金融数(shù)据出炉(lú)！住户存(cún)款减少1.2万亿元，券(quàn)商(shāng)点(diǎn)评(píng)：存款减少是季节性波动(dòng) 居民部门再(zài)次“缩表”">

　　此(cǐ)外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元，同比多(duō)减(jiǎn)5524亿元。其(qí)中，住户存款减少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融(róng)企业存款减少1408亿元(yuán)，财(cái)政性存款(kuǎn)增加5028亿(yì)元，非(fēi)银行业金(jīn)融机构存(cún)款增加(jiā)2912亿元。4月末(mò)，外币存款(kuǎn)余额8819亿美(měi)元，同比下降11.6％。4月份外(wài)币存款减少296亿美元，同比少(shǎo)减(jiǎn)192亿美(měi)元。

　　申万宏源速评认为，M2同比回(huí)落，主因(yīn)居(jū)民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消(xiāo)费在二季度(dù)同样处于(yú)“N型”第(dì)二步中(zhōng)。4月(yuè)M2同比回落0.3个(gè)百分(fēn)点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷款(kuǎn)13个(gè)月以来首次转负(fù)。4月居民存(cún)款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中信证券(quàn)点评如下：在经(jīng)历了一季(jì)度(dù)的爆发式增长(zhǎng)后(hòu)，信(xìn)贷(dài)在4月明显回(huí)落。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表”，不过(guò)企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款有较强(qiáng)韧性。信贷回(huí)落可能是(shì)因为一(yī)季度透支了部分银行信贷额度和(hé)企业(yè)信贷(dài)需求，而且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际走弱(ruò)。社(shè)融(róng)增速与上月(yuè)持平，非标融资持(chí)续好转。M2增速在高基数下回落。

　　申万宏源申(shēn)万宏(hóng)源认(rèn)为，M2同比回落主因居民存款13个(gè)月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表(biǎo)外资产，而非用(yòng)于消费(fèi)，消(xiāo)费在二季度同样处于(yú)“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个(gè)百分点(diǎn)至12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个月(yuè)以来(lái)首次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万(wàn)亿，同(tóng)比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点(diǎn)。4月M1同比回升0.2个百分点至(zhì)5.3%，M2和M1增(zēng)速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)至(zhì)7.6%，主要源于个人存款的流(liú)出而(ér)非企业活期(qī)存款大幅改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份人民(mín)币存款大幅减少的问题，中信证券(quàn)认为是季节(jié)性波动(dòng)。因为银(yín)行倾向(xiàng)于让理财产品(pǐn)在季末到期，使资恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思金回流成存(cún)款(kuǎn)，以应对(duì)考核，然后(hòu)在下(xià)季初发行新(xīn)的理财(cái)产品承接。因(yīn)此居民存款在季末季初常(cháng)出现波动。4月M1增(zēng)速为5.3%，比上月提(tí)高(gāo)0.2个百分点(diǎn)，或许反映了企恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思业经营活跃(yuè)度有所提升。

　　招商宏观与中信证券看法较为(wèi)一致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少符合季节性规(guī)律(lǜ)。在本月数据中，居民端出现(xiàn)了新(xīn)增存款，新增贷款同(tóng)时收缩的情况。从历史规律(lǜ)来看(kàn)，4月及7月一般是居(jū)民存款减少的(de)时(shí)点(diǎn)。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款(kuǎn)的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减(jiǎn)少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无法从4月数据得出类似(shì)居(jū)民加速偿(cháng)还房贷等结论。

　　对于居民(mín)存款的去(qù)向问题，申(shēn)万宏源分(fēn)析(xī)认为(wèi)4月居(jū)民存(cún)款减少更(gèng)可能去向表外资产(chǎn)，而非消费领域(yù)。

　　对于(yú)4月(yuè)的信贷结构问题，招商(shāng)宏观表示在(zài)放缓(huǎn)的信贷投放中，结构特征依然(rán)明显。企业中长期贷款贡(gòng)献了新增信(xìn)贷(dài)的绝大部(bù)分，居民端中(zhōng)长期信贷出现收缩(suō)。这种结构(gòu)特(tè)征反映了居民端在(zài)前期购(gòu)房需求脉(mài)冲式释放后信心仍然不足的(de)情况。如(rú)果没有(yǒu)进一步的政策支(zhī)撑，不排除(chú)居民端新增(zēng)信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低(dī)位。

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