大家好，简(jiǎn)单看(kàn)一个(gè)基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通股票混(hùn)合来看，截(jié)至(zhì)去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭(suō)哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构转换(huàn)，降低(dī)了(le)新能 源(yuán)板块的配置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组(zǔ)合(hé)调(diào)整取得了明显的超额收益。什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗

　　另(lìng)外(wài)，他称，中(zhōng)国特色(sè)估(gū)值体系(xì)所代表的传统实体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的(de)特(tè)征。TMT板块成交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天什么的灯火如何填空词语 灯火是词语吗，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个(gè)交易日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回(huí)报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一(yī)波明显的(de)调(diào)整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束后，随(suí)着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增加(jiā)和产品销(xiāo)量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是(shì)因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而(ér)言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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