金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息(xī)，再次点燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会议讨论的重要(yào)内容(róng)为“在(zài)服务中国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金融业(yè)估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认为这(zhè)是(shì)“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现。<奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗/p>

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国(guó)人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的(de)集体(tǐ)发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散过(guò)快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大证券也(yě)指出(chū)，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较(jiào)高，未来随着(zhe)经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较(jiào)高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增(zēng)量机(jī)构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，疫后经济全(quán)面(miàn)系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的(de)经济(jì)预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位(wèi)业(yè)绩驱(qū)动板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特估我一股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更(gèng)加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已(yǐ)出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言(yán)许多(duō)市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交(jiāo)易的(de)直(zhí)观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期(qī)泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中(z奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗hōng)特估(gū奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗)”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公(gōng)告称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过(guò)20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元人(rén)民币(bì)。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内(nèi)多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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