财联社5月(yuè)18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距离瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)信合并近(jìn)两个(gè)月后(hòu)，与这次(cì)事件有(yǒu)关的(de)一个重要问题终于尘埃落定：瑞(ruì)信(xìn)AT1债券的减记无法触发(fā)CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负(fù)责欧(ōu)洲、中东和非洲地区(qū)的信(xìn)贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在(zài)官网(wǎng)发布公告称，由11家买方机构(gòu)、卖方银(yín)行和(hé)做(zuò)市商(shāng)组(zǔ)成的委员会一致投票通过(guò)了(le)上述决议(yì)。值得一(yī)提的(de)是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提(tí)武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义出这个问题(tí)的市(shì)场参与者认为，AT1债券应该与CDS合(hé)约所依据的参(cān)考债券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并以一份(fèn)20武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义20年(nián)到(dào)期的瑞信英镑(bàng)次(cì)级债作为(wèi)标准参考债务。

　　对(duì)此(cǐ)，委员会首先一致裁定，并(bìng)没有发(fā)生“政府干预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排(pái)名条款和担(dān)保条件，次级债的持有人是相较于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债权(quán)人。同时(shí)在(zài)2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定义(yì)了“排除义务”。周三的文件中，决策委员会没有对AT1债券是否构成借款资(zī)金做出任何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近(jìn)170亿美元的瑞信AT1债券全额(é)减记(jì)，此举也引发(fā)了(le)大量此类(lèi)债券(quàn)持有(yǒu)人的诉(sù)讼。一些投机者(zhě)也在市场上炒作瑞信(xìn)CDS，押注CDDC裁武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义定此举(jǔ)构成(chéng)CDS赔付。

　　作为金融市场较(jiào)为(wèi)常见的金融衍生品，信贷(dài)违约掉(diào)期的作(zuò)用是在信贷(dài)事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可以向(xiàng)卖(mài)方索赔，索(suǒ)赔的(de)金额通(tōng)常等于(yú)参考资产的(de)面值减去违(wéi)约后(hòu)的市场价值。各(gè)个(gè)区域的信贷(dài)衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会，负责决定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生(shēng)品(pǐn)合约中定义的信(xìn)贷事件(jiàn)。

　　根据存(cún)管(guǎn)信托和(hé)清(qīng)算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信集团债务相关的CDS名义(yì)总量(liàng)超过190亿(yì)美元(yuán)，不过DTCC的数据(jù)并未区分优(yōu)先级债务(wù)和次级债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布了接手瑞(ruì)信的最新评估。在本周二提交(jiāo)给美国SEC的监管(guǎn)文件中，瑞银(yín)表示紧急接手瑞信预计(jì)将造成170亿(yì)美元的损失(shī)，其中有40亿美元为潜在(zài)的诉讼和罚款支出(chū)。不过这部分的损失将(jiāng)会(huì)由一笔(bǐ)“负(fù)347.77亿(yì)美元”的商(shāng)誉(yù)覆盖(gài)，意味(wèi)着(zhe)收(shōu)购资产的价格(gé)（30亿瑞(ruì)郎）远远(yuǎn)低于(yú)资产的实(shí)际价值。

　　这份(fèn)文件同样显示，从去年10月开始，瑞银的战略委员会就已经开始(shǐ)评估(gū)瑞信的状况，并在今年(nián)2月得(dé)出“不宜(yí)收(shōu)购”的(de)决(jué)定，但(dàn)最后仍在(zài)瑞士政府的(de)要(yào)求下出手。

　　瑞银也(yě)在上周宣(xuān)布，瑞信(xìn)CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易完成(chéng)后加入(rù)瑞银集团的董事会，同时在“可(kě)预见的未来(lái)”，瑞信的品牌仍将独立运营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义