金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证(zhèng)报(bào)发(fā)布一则重磅消(xiāo)息，再次(cì)点燃了“中(zhōng)特估(gū)”概念股的(de)情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金融业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会(huì)议讨论的重要内容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化(huà)中促进(jìn)金融业估值提升(shēng)和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为(wèi)这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念(niàn)的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触(chù)一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市(shì)值(zhí)的中国(guó)人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方(fāng)面，国有四大(dà)行(xíng)午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深(shēn)成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著(zhù)盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过(guò)多，股息支付能力(lì)相(xiāng)对较弱板块（如部分金融(róng)）做出的(de)正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国(guó)企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边际和(hé)性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报(bào)表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿(yì)元，是(shì)继去年(nián)10月以来(lái)首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系(xì)统性恢复是(shì)渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋(xuán)转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的经济预(yù)期下(xià)修过(guò)程(chéng)中的(de)阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市场定(加滕鹰是谁 加滕鹰是哪国dìng)价(jià)的有效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了(le)业绩驱(qū)动策略(lüè)的潜在回(huí)报，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一(yī)股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道，有基金(jīn)经理(lǐ)直言，中特估龙头(tóu)在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特(tè)估(gū)的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与方的(de)短期泡(pào)沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售

　　不过在资金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限(xiàn)，基金(jīn)管理人将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只(zhǐ)产品的首募规(guī)模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来(lái)，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流(liú)入超过12亿元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流(liú)入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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