钠电池(chí)产(chǎn)能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙涨后又腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚(jiǎo)。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在(zài)键盘生产商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上的最大(dà)议(yì)题(tí)莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐(xiá)想的(de)题材搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动”，在(zài)2022年(nián)刺激着传(chuán)艺(yì)科技股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期(qī)间(jiān)还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好消息”催涨股(gǔ)价的套路完全失灵，股价(jià)又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也只收获了(le)短暂(zàn)的上(shàng)涨，而后再未掀(xiān)起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价(jià)过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传(chuán)艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头(tóu)环伺、落地产(chǎn)能骤增、锂价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤的(de)赛道上，夸下海口的产能(néng)又该如何(hé)消化？过往投(tóu)资(zī)计划(huà)频频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前(qián)，“大跃进”的新项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨(kuà)界钠电池，股价“过山车”

　　早(zǎo)在(zài)20世纪70年代(dài)，钠(nà)离(lí)子电池(chí)便与锂离(lí)子电池同时期萌芽，但由(yóu)于钠电(diàn)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂电池(chí)。直到2020年后，随着钠电(diàn)关键技(jì)术(shù)完(wán)成突破以(yǐ)及锂价不断飙升，钠(nà)电才(cái)作为锂电“备(bèi)胎”之一重回(huí)人(rén)们重(zhòng)视。尤其(qí)2021年(nián)7月，宁德时代推出第一(yī)代钠(nà)离子电池，掀(xiān)起钠电风潮，并将风口带到了A股(gǔ)市场(chǎng)。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作(zuò)如(rú)日中天之际(jì)，传艺(yì)科技于去年6月22日晚间高调宣布入局。彼(bǐ)时的公告显示，公司拟投资3000万元通过全资(zī)子公司江(jiāng)苏智纬(wěi)电子科技有限公司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同(tóng)海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合作设立控股孙公司江苏(sū)传艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下(xià)简称“传(chuán)艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召开电话(huà)会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科技(jì)钠电池项目中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投产，二(èr)期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股价更加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布跨界后一口气收出(chū)7个涨(zhǎng)停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在前(qián)，传艺科技(jì)开始有意无意(yì)地“主动”披露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公告披露后(hòu)录得大幅上涨(zhǎng)。去年12月5日(rì)盘中，公(gōng)司股价一度摸高至54.44元/股，相较(jiào)于跨界钠(nà)电(diàn)池前(qián)10元/股左右的温吞股价，不到半年的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价开(kāi)始(shǐ)掉头向下(xià)，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风(fēng)浪，反(fǎn)而随着时间的推移(yí)，迅速回落(luò)。截(jié)至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是(shì)，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司迫切召开电(diàn)话会并(bìng)在《投资者关系(xì)活动记(jì)录表》中对外(wài)发布(bù)钠电池业务未来规划、技(jì)术(shù)水平等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直(zhí)至2022年7月(yuè)9日(rì)才(cái)正式通过(guò)《关(guān)于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所(suǒ)关(guān)注函(hán)回复的公告》补充披(pī)露相关事项，传艺科技(jì)及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹(zōu)伟(wěi)民(mín)、时任(rèn)董(dǒng)秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深(shēn)交所通报批(pī)评(píng)。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上(shàng)下，背后纵有游资推(tuī)波助澜(lán)，但归(guī)根(gēn)结底还是其(qí)资金有限与钠电(diàn)产能规(guī)划“大跃进(jìn)”不(bù)匹配(pèi)无法让市场信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后，公司产能将(jiāng)达到10GWh。而根据(jù)公(gōng)司此前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度(dù)定增预案，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房成(chéng)本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需投入的装修及(jí)设(shè)备(bèi)成本约50亿元(yuán)。

　　实际(jì)上，传艺科技(jì)规划(huà)的钠电产能远不止这公(gōng)告出来(lái)的(de)10GWh。据传艺(yì)钠电官微消息，公司(sī)董事长(zhǎng)邹伟民4月16日(rì)在公开场合演讲时提到，“2022年7月，公(gōng)司决(jué)定，发挥资金优势，投(tóu)资50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月的时间，新上钠离子(zi)电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成年产3万吨正极(jí)材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试(shì)销，6月底有(yǒu)望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹(zōu)伟民公开演(yǎn)讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若(ruò)按邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿(yì)元资金外，还需要更多(duō)资(zī)金，仅另外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需要40亿元(yuán)的(de)投(tóu)入(rù)。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元(yuán)的(de)盈利水平显(xiǎn)然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类设(shè)备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本(bě1分钟前刚刚哪里发生了地震n)/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和(hé)鼠标等输入类设备及通讯用板(bǎn)、消费(fèi)电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来(lái)公司(sī)经营(yíng)规模不断扩大(dà)，营收(shōu)从(cóng)2017年的(de)6.69亿元起步，逐(zhú)年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母(mǔ)净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公司盈利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅(jǐn)1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在(zài)2016年，公司(sī)盈利(lì)就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传艺科技业绩(jì)变动情况，来(lái)源：wind

　　盈(yíng)利(lì)陷(xiàn)入瓶颈，账上的(de)资(zī)金也并不宽裕。2022年，公司经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿(yì)元，短(duǎn)期借款(kuǎn)8.41亿元；应收(shōu)账款5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元以(yǐ)上的资金投资钠电(diàn)，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回(huí)函(hán)中，传(chuán)艺(yì)科技曾(céng)详细披露过(guò)2GWh项目资金来(lái)源：截至2022年5月31日(rì)，公司可用于钠(nà)离子电池项目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显(xiǎn)，一(yī)开始规划(huà)的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解(jiě)决。后一期(qī)产能增(zēng)加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增加10亿元左右，同(tóng)样仰仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公司公告称，传(chuán)艺(yì)科技及子(zi)公(gōng)司拟向工商银(yín)行、农业银行等组成的联(lián)合银团(tuán)申(shēn)请不超过20亿元的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根据最新的调研(yán)记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通过(guò)，参(cān)团银行(xíng)处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年(nián)度(dù)向特定对象(xiàng)发行股(gǔ)票预案》，拟募资不超过30亿元，其(qí)中的(de)24亿元拟(nǐ)投(tóu)入钠电池制(zhì)造二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据(jù)测算，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元(yuán)，除了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口。而为(wèi)补这部(bù)分缺口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募(mù)投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿元变更(gèng)用于该项目(mù)。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只(zhǐ)能(néng)依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的另外8GWh的项目资金来源，钛(tài)媒体APP向公(gōng)司求证，但截至发稿，仍未(wèi)获回(huí)复。

　　锂价暴跌，钠(nà)电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电池(chí)全供应(yīng)链项目计(jì)划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的钠电(diàn)项目真如邹伟民在近日的演讲中所言照(zhào)进现实(shí)，几年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻十几倍。但(dàn)近来腰斩(zhǎn)的股价显示，市(shì)场对这个故事(shì)并不再买账，除了资金实力有(yǒu)限公司外，核(hé)心还在其大干快(kuài)上(shàng)后产能如何消(xiāo)化的(de)问题。

　　毕竟，在(zài)钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪(dí)等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内(nèi)，已纷纷发产(chǎn)品(pǐn)、量(liàng)产(chǎn)并大建产(chǎn)能(néng)，竞争(zhēng)者初(chū)露威胁，赛道已然(rán)开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就(jiù)披(pī)露的参数和(hé)性能来(lái)看，传艺钠(nà)电(diàn)的(de)钠电池与巨头们不(bù)相上下，但(dàn)宁(níng)德时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能(néng)源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在两轮(lún)电动(dòng)车和低速电动(dòng)车(chē)领域实现装车应用。而传(chuán)艺(yì)科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣(xuān)重点(diǎn)客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运用覆(fù)盖(gài)储能(néng)、低速电动(dòng)车及电动工具等多个(gè)领域(yù)”“公司(sī)钠(nà)离子电(diàn)池(chí)送样后(hòu)客户的(de)反馈(kuì)普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了销售订单”“公(gōng)司已与多家知名(míng)两(liǎng)轮电动车(chē)品牌开展送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工作”等进行回(huí)复。至(zhì)于具体的(de)客户名称(chēng)和订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地(dì)正数倍级增长。上海钢联新(xīn)能源(yuán)事业部钠电池(chí)分(fēn)析师汪(wāng)奇告(gào)诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产(chǎn)能(néng)有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落地(dì)产能将(jiāng)达(dá)到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产(chǎn)能将增加至(zhì)21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落(luò)地产能大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂电池行业产(chǎn)能利(lì)用率，钠电池(chí)落地(dì)的产能中可以(yǐ)实现装(zhuāng)机的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期(qī)用(yòng)于(yú)两轮车的钠电池(chí)不到5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大比例的替代。”汪奇(qí)认为，今年钠电池只会小批量(liàng)应用到多元(yuán)化场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十分自信，其在调(diào)研记录中预测，预计2023年公(gōng)司实(shí)际出货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大部分(fēn)份(fèn)额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科(kē)技2023年1月9日投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表

　　需(xū)要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电(diàn)池是在此前锂价飙(biāo)涨的背景下作为“替代”而被推到台前的(de)，去年底(dǐ)以来(lái)，碳(tàn)酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣(xiāo)尘上。

　　中科(kē)院院士欧阳(yáng)明高近(jìn)日就表示：“钠(nà)电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的(de)供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也(yě)强调，“钠离子技(jì)术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一个有(yǒu)益的(de)补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池(chí)在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较(jiào)接近磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，高能量密度的也接近三(sān)元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价格下跌至16-18万元(yuán)/吨(dūn)，锂电池(chí)成(chéng)本大幅下降40％以上，所(suǒ)以目前已经和钠电池成本基(jī)本相当；而由(yóu)于锂原料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本(běn)已经优于钠(nà)电(diàn)池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总(zǒng)裁(cái)助理刘(liú)继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产(chǎn)后钠离子电(diàn)池正(zhèng)、负极材料价(jià)格可降至(zhì)5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池(chí)的理论(lùn)BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价可能，但只(zhǐ)要碳酸锂价格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成(chéng)本优(yōu)势就依然存在，并且(qiě)随着技术不断发展、产(chǎn)业不断成熟(shú)，钠离(lí)子电(diàn)池的降本空间有望进一步打开，该成本临界点仍(réng)有(yǒu)进一(yī)步下探(tàn)的可能(néng)。”

　　汪奇也称，明(míng)年(nián)钠电产业规模化完成后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池的成(chéng)本拉开差距，接近铅酸电(diàn)池(chí)的(de)成本。但能量密度的(de)限制，使(shǐ)得碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离(lí)子电池(chí)有一定优势；碳酸锂价(jià)格在(zài)10万左右(yòu)及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在动(dòng)力领域优势(shì)较(jiào)小。

　　钛媒(méi)体APP注(zhù)意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言锂价下跌无(wú)碍(ài)钠电池商业化进程。但随着锂价持续下降，钠电池利(lì)润率下降或(huò)也是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在1月9日的(de)调研记录中曾表示(shì)，公司(sī)钠电池定(dìng)价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户(hù)的价格比磷酸铁(tiě)锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂(lǐ)价格波动而(ér)波(bō)动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金(jīn)和(hé)产(chǎn)能消(xiāo)化之外(wài)，市场(chǎng)还担忧传艺科技(jì)项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军钠电领域雄(xióng)心(xīn)勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投(tóu)资(zī)履历(lì)发现，传艺科技在投资(zī)上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定力，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄(báo)膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产项目(mù)、轻(qīng)薄(báo)型键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则(zé)被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技(jì)改并(bìng)扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年6月，再将(jiāng)该项目的实施地点变(biàn)更(gèng)为重庆市合川区工业园区核心区高阳路(lù)30号(hào)，实(shí)施主体则从传艺科技(jì)变为全(quán)资(zī)子公司重庆营志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投入(rù)轻薄型键盘(pán)生产项目的建(jiàn)设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后者的产能从(cóng)1600万台(tái)提(tí)升(shēng)至(zhì)2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再(zài)融资，定增募资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年产(chǎn)18万平(píng)方米中高端印制电路板建设项目。但次年6月，公司(sī)将该(gāi)项目中的SMT工序实施(shī)地(dì)点(diǎn)由(yóu)江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改建(jiàn)至江(jiāng)苏省高邮市经开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺(yì)科技(jì)再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投(tóu)入募资2.41亿(yì)元）1.75亿(yì)元变(biàn)更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划的地点(diǎn)、资金乃(nǎi)至项目，直接(jiē)的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效(xiào)率(lǜ)低下以及建(jiàn)成项目(mù)实(shí)际效益与预(yù)计天差地别。

　　根据招(zhāo)股书(shū)，薄膜线路板生产线技(jì)改并(bìng)扩(kuò)产项目建(jiàn)设期仅12个月，达产年(nián)可实(shí)现销售收入(rù)2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示(shì)，2018年6月30日，该项目就(jiù)已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万平(píng)方米中高端印(yìn)制电路板建设项目(mù)建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计达(dá)产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投资进度(dù1分钟前刚刚哪里发生了地震)也仅57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目(mù)效(xiào)益分(fēn)别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初的预期相去甚远。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 1分钟前刚刚哪里发生了地震