美国(guó)历(lì)史上首次(cì)债务违约风(fēng)险正(zhèng)在(zài)逼近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国(guó)债务违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决债务上限(xiàn)问题，美国(guó)可能最早在6月(yuè)1日发(fā)生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会(huì)无法(fǎ)解决债务上(shàng)限问题，美国(guó)可能最早(zǎo)于6月1日出现债务违约，这将是美国(guó)历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。耶(yé)伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当(dāng)天，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共(gòng)和(hé)两党的国会参(c鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故ān)众两(liǎng)院领导人，告(gào)知(zhī)联(lián)邦政(zhèng)府举债(zhài)额度比预期消耗(hào)更快，国会应尽(jǐn)早采取(qǔ)行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再(zài)次提醒国会议员处(chù)理债务上限的重要(yào)性(xìng)。“我们从过(guò)去的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)中了(le)解(jiě)到，等(děng)到(dào)最后一(yī)刻(kè)才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成(chéng)严重损(sǔn)害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期(qī)借贷成本，并对美国(guó)的(de)信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信中表示，之所以在一个(gè)月之后财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一个(gè)原因是最近税收收入放缓(huǎn)。她表示(shì)，财(cái)政部正在暂停发行州和(hé)地方政府系列证券，以(yǐ)避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国会预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施(shī)可(kě)能(néng)会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不确(què)定性。

　　5月1日，美国(guó)会预(yù)算办公室发(fā)布(bù)的(de)最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资(zī)金的风(fēng)险较之前更高(gāo)。该(gāi)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国(guó)会预算(suàn)办公室2月份的预期(qī)，我们现在估(gū)计，财(cái)政部在(zài)6月(yuè)初用尽资金的风险要大得(dé)多。”

　　报(bào)道(dào)称，在早(zǎo)些时候(hòu)的一份报告中，国会预算办公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能会在(zài)7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不确(què)定性。

　　据美国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦(lún)发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会的(de)四位领(lǐng)导(dǎo)人(rén)于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上(shàng)限问题举(jǔ)行(xíng)会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾(zāi)难”

　　据路(lù)透(tòu)社(shè)报(bào)道，美国财政部长耶伦日前(qián)曾警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果美国国会未能提高政(zhèng)府的债(zhài)务上限，由(yóu)此产(chǎn)生违约，将引发一场“经济灾难(nán)”，并在未(wèi)来几年推高(gāo)利率(lǜ)。

　　据报(bào)道(dào)，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发(fā)表讲(jiǎng)话(huà)说(shuō)，美国债务违约将导(dǎo)致失业(yè)，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违(wéi)约将导致失业率上(shàng)升(shēng)，同时(shí)使美国家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的(de)支出增加。增(zēng)加或暂停31.4万亿美元(yuán)的借款上限是国会的(de)“基本责(zé)任”。她(tā)警告(gào)说，如果债务(wù)违(wéi)约将引发一场经济和(hé)金(jīn)融灾难，“违约将提高永续借款的(de)成本。极大增加未来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提(tí)高债务(wù)上限，美(měi)国企业(yè)将面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可(kě)能(néng)无法向依赖(lài)社会保障的相关家庭和老年人发放款(kuǎn)项。

　　耶(yé)伦指(zhǐ)出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的对(duì)峙“有可(kě)能威(wēi)胁(xié)我们在过去两(liǎng)年所取得的所(suǒ)有(yǒu)进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白(bái)宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党围绕(rào)债务上(shàng)限的党争(zhēng)不断(duàn)加剧，引(yǐn)发全球对于(yú)美(měi)债(zhài)违约可(kě)能引(yǐn)发(fā)金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增长需控制在1％。

　　所谓债(zhài)务(wù)上限是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设(shè)定的为(wèi)履行已产生(shēng)的支付义务(wù)而举债的最高额度，触(chù)及这条“红线”意味着美(měi)国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故白宫发(fā)布(bù)声明称，美国总统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了共(gòng)和党的(de)债(zhài)务上(shàng)限法(fǎ)案，称其(qí)为“美国违约法案”。白(bái)宫称该法案是(shì)“为获取极端让步(bù)而进(jìn)行的鲁莽尝试(shì)”，并表示如果(guǒ)该法案到达(dá)拜登的办公桌，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于(yú)美国债务(wù)上限(xiàn)的法案谈判陷入僵局，再(zài)次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略师认为，自上(shàng)周以来，美国利率反弹，美债收益率(lǜ)曲(qū)线牛市(shì)趋陡，造成(chéng)这(zhè)样状况(kuàng)的催化剂是(shì)对(duì)美国银(yín)行体(tǐ)系的担忧(yōu)再(zài)度抬头(tóu)。市场定(dìng)价美联储下周(zhōu)最后一次(cì)加息(xī)，这与我行(xíng)的美(měi)国经济团队的预期一(yī)致(zhì)。进一(yī)步加息(xī)是(shì)有可能的，但考虑到(dào)银行体(tǐ)系的漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更(gèng)大(dà)的(de)障碍。预计美国债务上(shàng)限(xiàn)“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第二(èr)周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题最早(zǎo)将在下个月显现(xiàn)出来。该行认为，美国国债出现技术性违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预(yù)计有关(guān)美国(guó)债务上限和联邦拨款(kuǎn)法案的(de)辩(biàn)论都(dōu)将(jiāng)“危(wēi)险地逼(bī)近”最后期限。该行(xíng)的美国利率策(cè)略(lüè)团队预计，美国财政部可能在(zài)8月中旬之前耗(hào)尽可用(yòng)资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期内提高美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)对(duì)未来的僵(jiāng)局没有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限(xiàn)僵局的(de)方法仍未明晰(xī)。

　　此前高盛(shèng)也警告(gà鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故o)称，美国触(chù)及(jí)关键的债务上限最(zuì)后期限的(de)时间可能(néng)会早于市(shì)场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首席经济学家兼(jiān)全球投(tóu)资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据(jù)透露(lù)的信息有限，但是4月份迄(qì)今为(wèi)止的(de)“疲弱(ruò)”税收表明，在(zài)6月上半月(yuè)达到美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)可能性(xìng)大幅增加(jiā)了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在(zài)今年(nián)1月触及债务(wù)上(shàng)限，财政部可通过特别措施和(hé)TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限(xiàn)问题(tí)的担(dān)忧情绪(xù)再次升温，这主要是由(yóu)税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两(liǎng)个因素催化(huà)。尽管如此，从(cóng)立法流程、党派意向、后(hòu)备方案(àn)等三个角(jiǎo)度看(kàn)，我们认为美债在(zài)今年6月(yuè)违约(yuē)的(de)风险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致(zhì)货币(bì)市场与债(zhài)券市场加大波动，但总体而言(yán)预计(jì)其(qí)直接影响(xiǎng)有限。

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