民生(shēng)宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中(zhōng)国“第(dì)一展(zhǎn)"，疫(yì)后(hòu)线下广交终于在4月中旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把(bǎ)握人流交织背后的(de)中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开(kāi)展，我(wǒ)们随即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调研，用另一(yī)个视角观察中国出(chū)口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕(bǔ)捉一(yī)些(xiē)能(néng)够反映中国出(chū)口长期趋势的线索。

　　通过广交会观察中国企业(yè)出口状(zhuàng)况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广交会规模最大、商品(pǐn)种类最全(quán)、参会采(cǎi)购(gòu)商数量(liàng)多且(qiě)国别广，被誉为(wèi)“中国(guó)第一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届(jiè)广交(jiāo)会(huì)为(wèi)例，展会面积达到150万平方米，时间跨度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分(fēn)别举(jǔ)办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基(jī)本(běn)覆盖主要(yào)商品。

　　广交会(huì)参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和所属地域(yù)非(fēi)常广泛，包括大量中小外贸企业，也包括行业龙头(tóu)企业。广交会能够提(tí)供充足样本(běn)，便于(yú)我(wǒ)们观察中国外(wài)贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息(xī)的(de)第一大优(yōu)势(shì)。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客(kè)渠(qú)道。新增客(kè)源的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛(fēn)围，能够为我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大环境(jìng)和出口大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的(de)第(dì)二大优(yōu)势(shì)。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们(men)得到(dào)当下中国出口企业群像五点(diǎn)特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺(wàng)盛(shèng)，相较以往，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显(xiǎn)增多。境内和(hé)境外客流比重达到3:1。往年(nián)国内外客户(hù)充分交流时(shí)，境内(nèi)和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中(zhōng)东和俄(é)罗斯(sī)客户群体。欧美客户数(shù)量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益客户不足(zú)，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三角出口调研(yán)信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅(fú)较大。其(qí)中东南(nán)亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家(jiā)订单，中国不同类型出口企(qǐ)业感受存异。部分企业(yè)表示今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企业则(zé)表示今(jīn)年对俄(é)出口并未发生太大变化。

　　趋势三(sān)，相(xiāng)较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求(qiú)较(jiào)过去两年明显走(zǒu)弱，不同规模(mó)和类型企(qǐ)业(yè)反馈，它们具体面(miàn)临的出(chū)口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单明显下滑(huá)，中大型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈今年订单虽(suī)有下滑，下(xià)滑程(chéng)度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企业订单略有增长。

　　相较单纯(chún)的(de)代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企(qǐ)业(yè)仍面临一定贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本次调研(yán)反馈，中国外贸企业面临较为普遍(biàn)的贸易摩(mó)擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚(shèn)至(zhì)发展中(zhōng)经济(jì)体与中国之间的贸易(yì)摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中国对非洲地区出口的(de)贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方式(shì)为加征关税，目的在(zài)于保护本地制(zhì)造(zào)业发展；

　　又(yòu)例如(rú)，东非共同(tóng)体对外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和(hé)资本货物(wù)0％。设置关税(shuì)的初衷(zhōng)是为保护本地制造(zào)业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和(hé)劳动力(lì)成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业已经开始产业转(zhuǎn)移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮(lún)产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研(yán)，随(suí)后发布(bù)《中(zhōng)国出(chū)口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产(chǎn)业转移的三点现(xiàn)实》两篇(piān)专(zhuān)题报告，提示中国出(chū)口两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口(kǒu)订单和金额或(huò)将大(dà)增，主因去年底(dǐ)订单转移(yí)至年(nián)初；

　　二是疫(yì)情之后中(zhōng)国出口企(qǐ)业(yè)迎来产业转移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中(zhōng)国(guó)出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度观察中国当下出(chū)口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能够反映出口的(de)大环境和大趋势

　　对(duì)外贸企(qǐ)业而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数(shù)量(liàng)和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期(qī)新增(zēng)订单规(guī)模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，外贸展会(huì)新拓(tuò)客户并不(bù)意(yì)味着当期订单(dān)暴(bào)增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主(zhǔ)要与之前客户(hù)签(qiān)订(dìng)的老订单相关。外贸展会反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环(huán)境和出(chū)口(kǒu)大趋势(shì)。

　　二、广交会(huì)为中国最(zuì)大外贸展会，可观察样(yàng)本(běn)充(chōng)足(zú)

　　广交会作为中国(guó)最(zuì)大的进(jìn)出口商(shāng)品展会，已经举办(bàn)133届，为中国历史最长(zhǎng)的外(wài)贸展(zhǎn)会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会(huì)的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业(yè)类型最(zuì)多、参会采购商数(shù)量最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广(guǎng)交会的展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办(bàn)，每期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一(yī)期(qī)：电子及(jí)家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品(pǐn)、医药及医(yī)疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计(jì)参(cān)展企业数量达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数(shù)量较(jiào)多(duō)。

　　三、今(jīn)年(nián)广交会反映当前外贸环(huán)境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内(nèi)采购商，欧美采购商流量明(míng)显低于往年。

　　结合现(xiàn)场(chǎng)调研企业(yè)反(fǎn)馈，本次广交(jiāo)会客流量相当旺盛，但相较往(wǎng)期展会(huì)，本次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名(míng)额(é)，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多(duō)人流来自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较充(chōng)分(fēn)时(shí)，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量(liàng)明(míng)显(过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句xiǎn)不足，本(běn)次境外采购商主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是(shì)当下高效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经(jīng)不直接前(qián)往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近(jìn)期出口数据(jù)相匹配，调(diào)研企(qǐ)业反馈“一带一路(lù)”国(guó)家的订单(dān)增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和(hé)中东整体的采(cǎi)购规模相对偏小。

　　因(yīn)此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同企业(yè)之(zhī)间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年(nián)对(duì)俄增长超过30％，部分(fēn)企业则(zé)表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业出口(kǒu)压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈目前海外(wài)需求较(jiào)过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规模和类型的(de)企业所面临的出口压(yā)力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单下(xià)滑明显，而中大(dà)型(xíng)企业则反馈今年订(dìng)单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻(qīng)，甚至部(bù)分企业(yè)存(cún)在订单略增的(de)情(qíng)况。

　　此(cǐ)外，相较于(yú)单纯的代加工企(qǐ)业，具(jù)备自(zì)主品(pǐn)牌的(de)外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)参展企业(yè)反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。中国和(hé)欧(ōu)美发达国(guó)家之(zhī)间存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此(cǐ)之外(wài)，中国企业同(tóng)样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的(de)共同对外关税(shuì)的(de)决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料和(hé)酒类、食糖及糖(táng)果、水果、坚(jiān)果(guǒ)、咖啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调(diào)味(wèi)品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢(gāng)铁产品和(hé)陶瓷产品等。

　　原(yuán)先东非共体共同对外(wài)关税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物(wù)0％。初(chū)衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业存在产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业(yè)是产业转移的(de)主(zhǔ)要主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东(dōng)南(nán)亚，目(mù)前也开始流向非洲等地(dì)。产业转移(yí)至当地，生产得到的产成品也(yě)主要是为销售(shòu)于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移(yí)对中国(guó)出口份额影响(xiǎng)上，企(qǐ)业(yè)反馈和宏观数据表现有(yǒu)所(suǒ)差(chà)异(yì)。其中(zhōng)，出口份额(é)数据(jù)显示，中国出口劳动(dòng)密(mì)集(jí)型产(chǎn)品(pǐn)的(de)订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分调研企业过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句认(rèn)为转移产(chǎn)能(néng)尚(shàng)不构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚(yà)转移(yí)的(de)订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业(yè)数量与范(fàn)围有(yǒu)限(xiàn)；海外经济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究(jiū)院于过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句2023年(nián)5月8日发布的(de)报告(gào)《民生(shēng)宏观调研系(xì)列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》

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