今年AI波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的大(dà)行情之下(xià)，引发了(le)全(quán)行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的(de)观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领(lǐng)域，因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为(wèi)今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基(jī)金。同时，较好的业(yè)绩也让这只冠(guān)军基金一季度规(guī)模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引了多位明星基金经(jīng)理的(de)关(guān)注目光。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在一季报(bào)表示，一季度在人(rén)工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行业在人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块的带动下，走出(chū)了(le)波澜(lán)壮阔的行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他(tā)在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益(yì)基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现(xiàn)了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提(tí)到，海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的(de)积(jī)极布局(jú)，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他也直(zhí)言(yán)，诺安积极回(huí)报基行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的金(jīn)一季(jì)度主要投资在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓看，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度(dù)的调整(zhěng)。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信(xìn)息、中芯国际(jì)、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表现神(shén)勇，如诺(nuò)安积极回报的头(tóu)号重仓股中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮信息更(gèng)是年(nián)内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的(de)重仓(cāng)股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保持去(qù)年底(dǐ)的(de)高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处于中性(xìng)水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三季末(mò)、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一(yī)只基金诺(nuò)安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局(jú)芯片板块，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位置，迎接即将到来的科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计(jì)板块，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行(xíng)周(zhōu)期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐(guǎi)点将至。产业端(duān)一季度库存(cún)水(shuǐ)平接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度(dù)毛利率水平见底。伴随(suí)着(zhe)疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋势。海外引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将让芯片(piàn)周期拐点提(tí)前(qián)到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中国半导体的制裁已(yǐ)经到了(le)穷途末(mò)路(lù)的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美国半(bàn)导体出口新法(fǎ)案(àn)对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国(guó)内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成(chéng)了一定的影响，但是另(lìng)外一个角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增(zēng)长。在(zài)全球晶圆扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景下(xià)，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设备材(cái)料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是(shì)受到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若(ruò)截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规模(mó)暴增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(s行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的ōng)松以及诺安积极回报基金的话题也(yě)屡见报(bào)端，成为基(jī)民(mín)热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于净(jìng)值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩松管(guǎn)理的5只基金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺(nuò)安(ān)优化(huà)配置同样(yàng)规(guī)模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿(yì)元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去(qù)年底的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一(yī)季度调仓换(huàn)股(gǔ)方向也受到市(shì)场关(guān)注。

　　从最新一(yī)季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导(dǎo)体及(jí)光模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季(jì)度(dù)新进(jìn)了(le)海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防(fáng)龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检(jiǎn)等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计(jì)算和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解(jiě)决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是(shì)全球布(bù)局(jú)、国内领(lǐng)先(xiān)的无晶(jīng)圆半(bàn)导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据中(zhōng)心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接买进第七大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的(de)四只个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇管理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在(zài)一(yī)季度(dù)除了加仓半导体等板(bǎn)块(kuài)之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是(shì)其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随着各种风险因素减弱，一季度A股市(shì)场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头的“中(zhōng)特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报(bào)告期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核(hé)心竞争力在(zài)当年(nián)弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基金朱红裕(yù)成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的(de)披露揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来(lái)看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出(chū)一种积极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报(bào)、三(sān)季报、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度(dù)朱红裕配置(zhì)A股比例有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置中(zhōng)国大陆、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比(bǐ)例(lì)达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕(yù)整体做了(le)一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服(fú)务(wù)、中国(guó)民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之(zhī)列(liè)，通威股份、希望教育、中航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复(fù)苏(sū)预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持了计算机、大行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的众消费(fèi)品等(děng)行业，同时，我们(men)亦在一(yī)季度末期逐步逢低增持了港股(gǔ)中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业(yè)及计算机等(děng)公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收益，但市场(chǎng)的博弈程度超出了(le)我们的预期，导致对部(bù)分行业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我(wǒ)们将(jiāng)基于中长期的行业研(yán)究视野(yě)，逆势而(ér)行。

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