财(cái)联社(shè)4月(yuè)29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口(kǒu)牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆宝马车”……这些(xiē)生(shēng)活中经常听到(dào)的玩笑话，透(tòu)露出“种牙贵”让人(rén)望而却步的无奈现实(shí)。近日，北(běi)京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等多地医保部(bù)门发(fā)布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植(zhí)医疗(liáo)服(fú)务收费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三(sān)位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理(lǐ)措(cuò)施，单颗种植(zhí)牙的价格(gé)降低一半左(zuǒ)右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床(chuáng)工(gōng)作(zuò)中，也看到不少患者延迟了种牙计划，就在等(děng)集(jí)采政策落地。”中华口(kǒu)腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委(wěi)会常委满(mǎn)毅告(gào)诉(sù)南(nán)方周末记者，“集(jí)采后的种植牙(yá)将为更多患者减轻医疗负(fù)担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集采汇(huì)聚(jù)全国近1.8万家医疗(liáo)机构的需求量，达287万(wàn)套种植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每(měi)年可节约患者(zhě)费用40亿元(yuán)左右。随着医疗服务(wù)价格相关规(guī)定出台，三级公(gōng)立医院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在(zài)牙缺失。新京报贝壳财经记者走(zǒu)访发现，多家(jiā)北京民营连锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了(le)“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价(jià)格(gé)已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价格项目(mù)4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施(shī)。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体等集采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植(zhí)牙相关的咨(zī)询(xún)量、问诊量、手术量都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数(shù)量比(bǐ)之前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医院(yuàn)副院长、副(fù)主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采的靴子落(luò)地，种(zhǒng)植牙(yá)行(xíng)业是否会(huì)再度站上风口？“预计未来(lái)国内的种植牙数量(liàng)，有望(wàng)从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个(gè)目(mù)标或(huò)许一年后(hòu)就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而言，集采是压力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽管国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有一定(dìng)的价(jià)格优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足10％，本次(cì)集采(cǎi)后很(hěn)难快(kuài)速放量或实现“国产替代”。但对于临床应(yīng)用时间短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说(shuō)，整(zhěng)个种植牙(yá)市场规(guī)模的扩大，将(jiāng)有助于企业积累(lèi)更(gèng)多的临(lín)床应用数据和案例(lì)，对未来(lái)长期的应(yīng)用(yòng)和研发会有一定帮助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国(guó)内耗(hào)材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和(hé)支(zhī)付能(néng)力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增(zēng)长。根据牙博(bó)士(shì)招股(gǔ)说明书(shū)，2020年国内种(zhǒng)植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和(hé)耗材企业(yè)：种植类如华(huá)西口(kǒu)腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔(qiāng)全(quán)景(jǐng)机和锥形(xíng)束投照计(jì)算(suàn)机重组(zǔ)断层影(yǐng)像设备的美亚光(guāng)电等(děng)；数字软件类如(rú)3shape等(děng)，以及他(tā)们的上游陶瓷块(kuài)厂商(shāng)爱尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经(jīng)销商：松佰(bǎi)牙科等；下(xià)游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等。

　　浙商证券(quàn)孙建等人在3月20日发布的(de)研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国(guó)产口腔CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放。中游(yóu)设备美亚(yà)光电、朗视仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民营医院和诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备(bèi)依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零(líng)部件上市(shì)公司(sī)主要为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅(máo)”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所(suǒ)谓“金(jīn)眼银牙铜(tóng)骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医(yī)疗(liáo)这一(yī)家。也正(zhèng)是因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一(yī)直备受资金的追捧，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而，通(tōng)策医疗最近几年在资本(běn)市场走势一路(lù)下行，前年(nián)最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸(zhēng)发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种植(zhí)业务位列通策医疗五大业务板块(kuài)增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医疗来(lái)说(shuō)，种植牙业(yè)务是不可(kě)或(huò)缺的市场(chǎng)。业内人士透(tòu)露，一旦种植牙(yá)耗(hào)材被集采，通(tōng)策医疗(liáo)的盈利(lì)能力很可能受影响。面对激烈竞争的市场(chǎng)，大型(xíng)口腔连锁(suǒ)机构失去(qù)了(le)此前集团采购优势，与公立医(yī)院及其他民(mín)营(yíng)口(kǒu)腔机构(gòu)站在同一(yī)起跑线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终(zhōng)利润率。

　　通策医(yī)疗面对的最大的问题(tí)是，怎(zěn)么能把(bǎ)这些增量转(zhuǎn)化为自己的增量。竞争来自参与集(jí)采的(de)1.8万(wàn)家医疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万家民营(yíng)医疗机构，占总数(shù)的80％。想要(yào)获(huò)得足够(gòu)量(liàng)的种植牙(yá)，一要(yào)有覆盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的(de)医护(hù)人员。“种植牙放量一直(zhí)是其所期待(dài)的一件(jiàn)事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的(de)回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提(tí)及——医护人(rén)才(cái)储备，这也是其这两年最(zuì)重要的战略布局。

　　通策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长3％，净利润下降是由于2022年新(xīn)增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润。通策医疗2022年三季度(dù)财报(bào)中提到(dào)，为“后集采(cǎi)”时代准(zhǔn)备，让90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间成为当(dāng)地第一的(de)口腔医院。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出(chū)，被公司视为(wèi)“未来五(wǔ)年(nián)重要的发展计划”。而如今，目前来(lái)看(kàn)，该(gāi)计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入(rù)1.71亿(yì)元(yuán)，净(jìng)利(lì)润率仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲(pú)公英分院净利率(lǜ)仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘(mì)提到，这几年相关医生的(de)储备(bèi)已经足够(gòu)了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前(qián)种植(zhí)牙渗透率低，随着价格(gé)差异(yì)化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗2022年底在机构调研时的观点。一位长(zhǎng)期(qī)关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙江，面对(duì)接下(xià)来激烈(liè)的(de)种植牙市(shì)场，也(yě)没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集采(cǎi)，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么高，主要靠的(de)是设备定位、辅助软件(jiàn)和(hé)三维建模。所(suǒ)有的(de)口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没有那么深的(de)护城河，所以市场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实(shí)在集采消息出来(lái)之前，民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)就因为价(jià)格战的原因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植价(jià)格，在(zài)业内其(qí)实(shí)已经(jīng)比比(bǐ)皆是一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十g>。”口腔诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营口(kǒu)腔诊(zhěn)所面临(lín)着(zhe)巨大的(de)经营压力，面对高昂的诊所房(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十fáng)租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工(gōng)作人员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民营(yíng)连锁口腔机构都处(chù)于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天(tiān)价(jià)种植(zhí)牙(yá)神话(huà)破灭 牙科诊所或(huò)大批退(tuì)出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观的预测，当集采降(jiàng)低价格(gé)后，原本(běn)属于改善型医疗(liáo)需求的种(zhǒng)植牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基本需求——几(jǐ)十亿颗失牙的市场会打开(kāi)。这(zhè)几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙科诊(zhěn)所都会(huì)发(fā)生的(de)局面。当(dāng)耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受(shòu)到直(zhí)接冲击(jī)。“在大(dà)部(bù)分(fēn)诊所里，医生(shēng)收入是和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心脏支(zhī)架集采(cǎi)的(de)影响(xiǎng)类似(shì)，医生的(de)工作量加(jiā)大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表(biǎo)示最担心(xīn)的(de)是到(dào)底能不能以(yǐ)价换量(liàng)。如果(guǒ)薄利了，但最终没有(yǒu)多销，经营可能难以为继。

　　牙(yá)科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执业(yè)的。即便在改(gǎi)革开放之前，全国(guó)各地(dì)的个体牙医(yī)也不在少(shǎo)数。国家卫生统计年鉴显示，2020年全国民营口腔(qiāng)医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗(liáo)服务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或(huò)诊所的(de)一大特点就是连(lián)锁(suǒ)率特别(bié)低，只(zhǐ)有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个人(rén)能(néng)力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利(lì)在上游(yóu)的厂家，到(dào)了终端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量(liàng)的增长，薄利了之后又没(méi)多销，就(jiù)形成了(le)一个悖论(lùn)。当收入(rù)不足以支撑过高(gāo)的运营成本时(shí)，一些诊所(suǒ)不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来看，种植(zhí)牙是整个口腔(qiāng)治疗过程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重要的是(shì)提(tí)高公众(zhòng)对口腔卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁(suì)的时(shí)候每个人都(dōu)有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内(nèi)人(rén)士如(rú)是(shì)说(shuō)。