投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因(yīn)素(sù)外，还(hái)需要关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计(jì)算、人(rén)工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在(zài)改变全球(qiú)大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动(dòng)内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据(jù)、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或(huò)相(二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音xiāng)关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这(zhè)些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓(cāng)股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理(lǐ)型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基(jī)金今(jīn)年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大(dà)的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在(zài)数据(jù)中心业务的营收(shōu)创历史新高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的(de)众多美(měi)股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期(qī)基本二鹊救友文言文翻译及注释讲解，二鹊救友文言文翻译及注释拼音面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导(dǎo)体重回弱势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然(rán)有所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后(hòu)的产能扩(kuò)张信息就是最(zuì)好的例证。而(ér)从未来(lái)的一段时间来(lái)看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的(de)，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要避免没有业绩(jì)支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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