踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值(zhí)相比，公司的(de)基(jī)本面较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后(hòu)最(zuì)差(chà)年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零(líng)发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报(bào)首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减(jiǎn)少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开(kāi)了锅，不少网(wǎng)友担心公司下(xià)周一股价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现退潮迹象。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日的(de)股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户(hù)数增加(jiā)约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者(zhě)录得(dé)133亿的营业(yè)收入，净利润(rùn)则巨(jù)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板(bǎn)块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及(jí)服(fú)务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值(zhí)服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增(zēng)长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为(wèi)-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财报，2017年(nián)到2022年六个(gè)年度，三六(liù)零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表(biǎo)现(xiàn)则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其他年份均在30亿(yì)元附近徘(pái)徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑(huá)七成(chéng)，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损(sǔn)，公司称主(zhǔ)要系营业(yè)收入(rù)下降及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一(yī)度下(xià)跌9成(chéng)、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零(líng)有(yǒu)搜(sōu)索引擎，被(bèi)市场认为在(zài)训练AI大模型(xíng)上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道表达对大(dà)模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝光度甚至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停(tíng)，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨(zhǎng)幅(fú)则达(dá)到了218％，市值一度(dù)从400多亿(yì)飙(biāo)涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和(hé)一季报出(chū)炉(lú)后，股(gǔ)吧(ba)直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始担心(xīn)下周(zhōu)一股价表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着(zhe)今年(nián)以来股价的暴涨，三(sān)六(liù)零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底(dǐ)，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保(bǎo)持基本不变(biàn)，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持(chí)。十大股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银(yín)川）股权投(tóu)资(zī)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上(shàng)述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六(liù)零(líng)新增9亿(yì)投资损失

　　此次三(sān)六零的2022年财报，也首次把其投(tóu)资企(qǐ)业、造车新势力之一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体(tǐ)为“合纵汽(qì)车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利(lì)润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六零(líng)此前(qián)公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着(zhe)，哪(nǎ)吒汽(qì)车2022年(nián)亏(kuī)损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增资权。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其(qí)持(chí)有的(de)对应哪吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应的(de)增资额为10亿(yì)元。据此(cǐ)估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增(zēng)资权(quán)后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年(nián)1月(yuè)，三六零(líng)发布《关(guān)于对外投(tóu)资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半年多一点哪(nǎ)吒汽车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒(zhā)汽车(chē)的亏损，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投(tóu)资损(sǔn)失。2022年(nián)公司(sī)的(de)投资(zī)收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除(c刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思hú)出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元(yuán)。

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