今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多(duō)家基金公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相(xiāng)关销(xiāo)售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在高(gāo)质量(liàng)发(fā)展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能力(lì)强的机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季(jì)度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监督(dū)管理委员会提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂(guà)出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布(b你有一双会说话的眼睛什么歌曲 你有一双会说话的眼睛是谁唱的ù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等(děng)第三方代销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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