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2024年房价会继续下跌吗

2024年房价会继续下跌吗 突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失速

  如果(guǒ)你家有(yǒu)小朋友,那么(me)很(hěn)可能买过或(huò)吃过奶(nǎi)酪(lào)棒。要(yào)选择奶酪棒,一定绕不过(guò)“妙可蓝多”。

  随着(zhe)演员孙俪在(zài)电(diàn)视广告里一遍又一遍的重(zhòng)复(fù)着(zhe)“奶(nǎi)酪(lào)就选 妙可蓝(lán)多”时,妙可蓝多(duō)也成为近几年(nián)消费领域杀出来(lái)的(de)一匹大黑(hēi)马。

  这匹黑马硬是(shì)在伊利、蒙(méng)牛、光明(míng)等乳业巨头(tóu)中,以一(yī)己之力在(zài)即食奶酪(lào)这(zhè)一细分(fēn)品类杀出了一条血路。

  然而,爆火几(jǐ)年后,妙可蓝多(duō)突然失速。

  刚(gāng)刚公(gōng)布的2023年一季报,妙可(kě)蓝多业绩(jì)可谓“暴雷”,其中营(yíng)收下(xià)滑20%,扣非净利润更(gèng)是暴跌91%。二级市场,妙可蓝(lán)多曾(céng)在(zài)2021年5月达(dá)到约(yuē)435亿市值(zhí),如今(jīn)仅剩135亿市值(zhí);粗略计算(suàn)一下(xià),市值蒸发(fā)了300亿,蒸发了近7成。

  这匹(pǐ)消(xiāo)费新黑马,究竟(jìng)怎么了?

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  营收10亿,扣(kòu)非净利润(rùn)仅(jǐn)586万

  4月25日(rì),妙可(kě)蓝多发布2023年一(yī)季报(bào)。公(gōng)司营业收入10.23亿元,同(tóng)比(bǐ)下降20.47%;归(guī)属于上市公司股东的净利润2420.23万(wàn)元,同比下降67.08%。扣非净利(lì)润(rùn)仅(jǐn)586.88万元,同比(bǐ)暴跌(diē)91%。

  中国食品(pǐn)产业分析师(shī)朱丹蓬对深蓝(lán)财经表示(shì),主(zhǔ)因还(hái)是(shì)“赛道太拥挤”,稀释了(le)妙可蓝多的(de)市场份额。

  经过财报拆解,我们发现,妙(miào)可(kě)蓝多(duō)其实从去年第(dì)二季度已(yǐ)经出现“暴雷”征兆。

  2022年第二季度(dù),妙(miào)可蓝多营收增速从一(yī)季度的35%下滑至25%,扣非净(jìng)利润(rùn)增速从一(yī)季度的(de)118%下(xià)滑至(zhì)4%。到了第三季度,营收(shōu)增(zēng)速进一(yī)步下滑至21%,扣非(fēi)净利润增速直接(jiē)变成-38%。

  突发(fā)暴雷!暴(bào)跌(diē)91%!消费黑马(mǎ)失速

  在(zài)2022年年(nián)报中,妙可蓝(lán)多解(jiě)释了原因(yīn):受疫(yì)情影响(xiǎng),一是公司高毛利零售产(chǎn)品增速(sù)有所(suǒ)放缓,二是原辅(fǔ)材料价格上(shàng)涨,从(cóng)而导致整体毛利率有所下降。同时,妙可蓝多自(zì)己也承认,随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)奶酪品牌大举进军中国、国内大型(xíng)乳制(zhì)品(pǐn)企业(yè)纷纷关注奶酪领(lǐng)域(yù)。

  一(yī)言以(yǐ)蔽之,就是(shì)市(shì)场(chǎng)“太(tài)卷(juǎn)了”。

  深蓝财经注意到,目前国内奶酪(lào)市场,除了传(chuán)统乳业大厂伊利、君乐(lè)宝、光明等,还有(yǒu)传统海外大牌百吉福(fú),另外众多(duō)新创(chuàng)业品牌裹挟资(zī)本杀入赛道,比如(rú)奶酪(lào)博士(shì)、妙飞、吉(jí)士(shì)汀、酪(lào)神世家等。

  据东方证券此前(qián)的研报,妙可蓝(lán)多(duō)的(de)克单(dān)价是比较高的,常规产品(pǐn)克单价(jià)为(wèi)0.15元,高于百吉福、妙(miào)飞等,与伊利、蒙牛持平(píng)。但是金装的产品克单(dān)价达到0.25元,远超市场平均水平。

  突发(fā)暴(bào)雷!暴跌91%!消费黑马失速

  奶酪(lào)产品并不(bù)是高科(kē)技产品,本(běn)身技术门槛不高(gāo),企业(yè)也很难构(gòu)建(jiàn)技术壁垒(lěi)。这一点和“王(wáng)老吉”、“可口(kǒu)可(kě)乐”等(děng)产品还不太一样,他们有自己独家的配方,即使(shǐ)竞争对手模仿,也很(hěn)难做出口感一致(zhì)的产品。

  竞争加剧,必然带来的(de)是“阵痛”。

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  缔(dì)造奶酪神话的女人(rén)

  妙(miào)可蓝多的故事(shì)要从其创始人柴琇讲起。

  柴琇出生(shēng)于1965年,吉(jí)林延边人。大学毕业(yè)后,柴琇(xiù)被分配到国(guó)企上班(bān)。闲(xián)不住的柴(chái)琇遂下(xià)海经(jīng)商(shāng)。从代理休闲食品开(kāi)始,她赚(zhuàn)到了第一桶金(jīn)。

  2001年(nián),柴琇成立广(guǎng)泽乳业(yè),正(zhèng)式进入乳制(zhì)品行(xíng)业。2006年,广泽牛奶成为吉林省最大的(de)乳企。

  2007年,一次偶然的(de)出国(guó)考察机会(huì),柴(chái)琇注意到奶酪这(zhè)个细分市(shì)场。

  经过8年的准备,2015年她收购(gòu)了妙可蓝多(duō)(天津)食品公司(sī),全力进军奶酪这一细分赛道。

  2016年,广泽乳业成功借壳华(huá)联矿业A股上市。此(cǐ)时的广泽(zé)乳业,仍是个(gè)名(míng)不见经(jīng)传(chuán)的小乳企。广泽(zé)股份2017年财报显示,当年广泽乳(rǔ)业营收8.13亿,净利(lì)润6709.91万;妙(miào)可蓝多营收2.25亿,净利润仅有653.37万。

  此时,奶酪产品在(zài)国内消费者中认知依然严重(zhòng)不足,销量(liàng)迟迟打(dǎ)不(bù)开。

  经过一番决定后,柴琇决(jué)定重金“出圈”。

  2019年,妙可蓝(lán)多广告登录央(yāng)视、分众传(chuán)媒等渠(qú)道(dào)。《两只(zhǐ)老虎》的魔性背景,配合重复的宣讲,妙可蓝多成功出圈。短短(duǎn)几年,“奶酪就选(xuǎn)妙可蓝多”成功的植(zhí)入了消费者脑海,尤其是小朋友的脑海里(lǐ)。

  销量,瞬间打开了。

  当年,公司营业(yè)收入17.44亿,同比(bǐ)增(zēng)长42.32%。净(jìng)利(lì)润1922.99万,同(tóng)比增长80%。借着这股(gǔ)东风,2019年,上(shàng)市(shì)公司广(guǎng)泽乳业正(zhèng)式更名(míng)妙可蓝多。

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  接受巨头“招(zhāo)安”

  崭露头角的妙可蓝(lán)多很快被巨头“盯上(shàng)了”。蒙牛(niú)伸(shēn)出了橄榄枝。

  接受“招安”,还是独自(zì)打拼?这是摆在(zài)柴琇(xiù)面前的选择(zé)题。

  一个可参考的案例就(jiù)是莫斯利(lì)安。

  当年(nián),光明的“莫斯利安”也是凭借(jiè)“长寿村的神奇秘密”开辟(pì)出了“常(cháng)温酸奶”这一品(pǐn)类。2015年莫斯(sī)利安做到60亿销售(shòu)额,成为常温酸奶超级单(dān)品(pǐn)。但在伊(yī)利、蒙牛等巨头的围(wéi)攻之(zhī)下,莫斯利安最终败(bài)给了(le)安慕(mù)希、纯(chún)甄(zhēn)。

  如(rú)今(jīn),安慕(mù)希占据常温(wēn)酸(suān)奶一半的(de)市场份额,年销售(shòu)额200多亿。莫斯(sī)利安市场(chǎng)份额只剩下个位数。一个(gè)超级单品,就这样被(bèi)巨头(tóu)们“围剿”的(de)渣都不剩。

  以(yǐ)广泽的(de)实力(lì),在两(liǎng)大巨头(tó2024年房价会继续下跌吗u)面前,如同蝼蚁。如(rú)果不投(tóu)奔巨头,会不会重蹈莫斯(sī)利安(ān)的覆辙?

  柴琇(xiù)很快接受招安。

  2020年(nián)1月,蒙牛作为(wèi)战略投(tóu)资方,以14元/股(gǔ)的价格(gé)受让妙可蓝多2.05亿股(占比5%)。据说当时柴琇在给员工的信中表示,这对妙可蓝多(duō)是“巨大的利(lì)好”。

  随后,妙可蓝多向蒙牛定增(zēng)募资30亿(yì)元。定增完成后,蒙牛对妙可蓝多的持(chí)股比例上升(shēng)至28.46%,成为第(dì)一大股东。柴琇(xiù)让出了控(kòng)股权。

  据(jù)说,当时柴琇经(jīng)常面对外界(jiè)这(zhè)样的质(zhì)疑:你不是控股股东了,在这个企业你还有话(huà)语权吗?你会不(bù)会觉得(dé)难过?为(wèi)此她曾几次(cì)面对媒体采访时——“泪(lèi)洒现场”。

  后(hòu)面,蒙牛又增持(chí)了一部分股票。到目前为止,蒙牛持(chí)股比例为35.28%,柴(chái)琇为14.86%,关联公(gōng)司吉林省东秀(xiù)商贸有限公司持股1.03%。

  随着品牌的(de)出圈,蒙牛的入主,二级市场(chǎng)投资者为之疯狂。2019年到2021年,妙可蓝多股价暴(bào)涨超(chāo)过800%!成(chéng)为消(xiāo)费(fèi)领域的大牛股。

  突发暴雷!暴跌91%!消费黑马失速

  蒙牛的(de)进入,让(ràng)妙可蓝(lán)多(duō)有了更多资本“烧(shāo)钱”。

  在广告(gào)导(dǎo)向之(zhī)下,妙可蓝多的销售(shòu)费用暴(bào)增。2018年到2021年分(fēn)别为(wèi)2.05亿元、3.59亿元、7.1亿元(yuán)和11.59亿元,短短4年暴增4.6倍(bèi)。

  突(tū)发暴雷!暴跌91%!消(xiāo)费(fèi)黑马失(shī)速

  与此同时(shí),业绩也得到“狂飙”。

  2018年到2021年,妙可蓝(lán)多(duō)营业收入分别为12.26亿元(yuán)、17.44亿元(yuán)、28.47亿元和(hé)44.78亿元。

  突发(fā)暴(bào)雷(léi)!暴跌91%!消费(fèi)黑马(mǎ)失(shī)速

  妙(miào)可蓝(lán)多(duō)成功出(chū)圈,以(yǐ)一己之力,带火了(le)一个新的(de)赛道(dào)。

  从毛利率指标来说,妙可蓝多(duō)从2018年(nián)的26.96%一(yī)路提升至2021年的38%,可见公司的产(chǎn)品定价(jià)还是“蛮高的(de)”。

  当然(rán),“烧钱(qián)”的代(dài)价(jià)就是收入上去了,但是利润还是很低。

  以净利率(lǜ)指标来看,2021年(nián)公司净利率仅4.33%,但同年伊利(lì)股份的(de)净(jìng)利率水平稳定在7.9%的水平。

  突发暴雷(léi)!暴(bào)跌(diē)91%!消费黑马失(shī)速

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  第一战“汪汪队立大(dà)功”,后面呢?

  在(zài)妙可蓝多的(de)包装上,印(yìn)着现在小(xiǎo)朋(péng)友很喜(xǐ)欢(huān)的《汪汪队立大功》的动画片卡通形象,而且在内部(bù)独立包(bāo)装上,也印着“汪汪队”。每一(yī)个奶酪棒上面,还有趣味知识,小朋友可(kě)以和大人互(hù)动。

  现在(zài)看来,“汪汪队”的(de)确(què)为妙可蓝多“立了大功”!

  但是,友商(shāng)都(dōu)学会了这招(zhāo)儿。

  百吉福有“哆啦A梦”、伊(yī)利有“迪士(shì)尼”、蒙牛有(yǒu)“熊出没”、妙(miào)飞有“超级飞侠”......有网友戏言,再这么下去,动画片都(dōu)不够了。

  在(zài)产品(pǐn)方面,光明推(tuī)出“不(bù)加水的纯奶酪(lào)棒”;奶(nǎi)酪博士主打母婴人(rén)群(qún);君乐(lè)宝入(rù)股思克(kè)奇(qí)奶酪棒(bàng),主打高钙;妙飞奶酪棒(bàng)主(zhǔ)打“0蔗糖”等等,反正竞争(zhēng)是(shì)越来越白热化了。

  截止今年(nián)第一(yī)季度(dù),妙可蓝多的市(shì)场份额已经接近(jìn)40%,牢牢把守(shǒu)中国奶酪行业第一品牌。但是,所有人都知道,妙可蓝(lán)多的护城河(hé)很低。

  2023年一(yī)季报显示,妙(miào)可蓝多毛利率进(jìn)一步降至32.69%(去年同(tóng)期(qī)为(wèi)38.82%);销售净利率降至3.35%(去(qù)年同期为(wèi)6.31%)。存货周转天(tiān)数升至98.9天(去年同期(qī)为58天)。

  结合上面的营收、扣非净利润下滑等(děng)数据综(zōng)合来看,妙可(kě)蓝多其实已经(jīng)“不妙”了(le)!

  该如何应(yīng)对呢(ne)?

  2022年(nián),妙可(kě)蓝多创始人柴(chái)琇提出了(le)所(suǒ)谓(wèi)三大战役:奶酪棒之战(zhàn)、第二增长曲线之(zhī)战(奶(nǎi)酪进中餐战役)以(yǐ)及寻找第三条(tiáo)增长曲线。

  所以(yǐ),儿童奶酪棒只是第一战。

  第二战役就是——把奶酪(lào)端上中(zhōng)国(guó)人的餐桌。为(wèi)此,妙可蓝(lán)多(duō)力推奶酪片(piàn),倡导“营养早餐加一片”,谋(móu)求早餐(cān)场(chǎng)景的突破。后面的所谓(wèi)第三条增(zēng)长曲(qū)线(xiàn),就是比(bǐ)如奶酪零食化、成人即食奶酪、B端餐饮供应链等。

  目前,上市公司妙可蓝(lán)多的法人(rén)代表(biǎo)和(hé)总经理,依(yī)然是柴琇。虽然不是控股股东,但还是(shì)第二大股东。

  虽然妙可(kě)蓝多成功的打响了儿(ér)童奶酪棒这一战,但是后面的所谓第二、第三曲线,既需要消(xiāo)费者教育,又需要(yào)持(chí)续不断(duàn)的投入。持续(xù)投入,又要烧(shāo)钱(qián)。持续烧钱就没有利润(rùn),而且烧钱本身风险也(yě)大。

  真实的商业竞争就是这样,一(yī)着不慎满盘皆输(shū)。商场的(de)战役(yì)从来都不轻(qīng)松(sōng)。

  虽然背靠(kào)蒙(méng)牛这(zhè)棵大树(shù),但是蒙(méng)牛持股比(bǐ)例仅35%,蒙牛(niú)会不(bù)会全力投(tóu)入?还是未知数。蒙(méng)牛自有品(pǐn)牌奶酪(lào)产(chǎn)品也在全力冲击市场(chǎng)。而众多(duō)友商又(yòu)步步紧逼......

  妙可蓝多,还能(néng)守(shǒu)住老(lǎo)大的(de)位置多(duō)久?

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