今年以(yǐ)来，美(měi)股科(kē)技板(bǎn)块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇(pǒ)丰(fēng)。数据显示，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此(cǐ)，多位业内人士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的(de)大发展。当前，全(quán)球产业界和资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪潮，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链(liàn)公(gōng)司，因此(cǐ)看好(hǎo)该板块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸榜(bǎng)前(qián)20名(míng)，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前35只产品中，仅有一只中(zhōng)韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余(yú)悉数为(wèi)美(měi)股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球(qiú)精选人民币(bì)年内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品(pǐn)。从其一季度重(zhòng)仓持股情况来看该产品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信息(xī)技术(shù)行(xíng)业，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其(qí)中微软持(chí)仓数量相较于上期大(dà)幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟达(dá)、苹果、超威半导体、微软(ruǎn)、脸书等多只(zhǐ)美股科技股(gǔ)。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达(dá)标普信(xìn)息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年内回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产品(pǐn)一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股(gǔ)，另一部分(fēn)所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美(měi)股(gǔ)科技反(fǎn)弹(dàn)明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好，也许(xǔ)更多受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型语言模型(xíng)引发的人工(gōng)智能热潮推动了美股(gǔ)大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到(dào)有很多和(hé)AI概念相关(guān)的(de)软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这些公(gōng)司掀起和(hé)推动的，这类(lèi)人工智能股贡献(xiàn)了纳斯达(dá)克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近(jìn)7成的成(chéng)长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的全球投资热浪(làng)全面席(xí)卷美股市场，引(yǐn)发了科(kē)技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日(rì)AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达(dá)到(dào)了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火热，持续推(tuī)动(dòng)了中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道(dào)。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化(huà)投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近(jìn)28％了，这(zhè)个指数基(jī)本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动(dòng)估(gū)值提(tí)升

　　看(kàn)好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨(zhǎng)趋势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡，如本(běn)周5月(yuè)23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日(rì)，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科(kē)技(jì)股震荡上(shàng)涨的(de)走势，广(guǎng)发(fā)基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美国科技板块同(tóng)时受到有利因素以(yǐ)及(jí)不利因(yīn)素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上限谈判(pàn)和美联储加息(xī)政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国违约危机，当时(shí)时任美国总统奥巴马(mǎ)和众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务上限(xiàn)和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案，勉强避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧张局(jú)势引发全球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第(dì)一(yī)大经(jīng)济(jì)体的偿(cháng)债(zhài)能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债几(jǐ)近零(líng)风险。此外，美联储对于未来暂(zàn)停加息以及可能的降息均存(cún)在分歧(qí)，对美股短期走势也(yě)产生(shēng)了一(yī)定(dìng)影响。

　　总体上(shàng)而言(yán)，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科(kē)技公(gōng)司营收的(de)提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都(dōu)是积极的。当(dāng)前众多云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理(lǐ)单元（G流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点PU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长正来(lái)自数(shù)据中心等相关应用(yòng)，而随(suí)着AI概念的不断升级迭代，未来支撑(chēng)力度或将持(chí)续(xù)。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股(gǔ)科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科(kē)技龙头为例，一季度净利润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低(dī)于预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等问题是(shì)科技(jì)股业绩承压的主要因(yīn)素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过(guò)削减开支(zhī)、降本增效(xiào)的方式提升盈利能力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍(réng)是抵(dǐ)御(yù)周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人(rén)工智能(néng)（AIGC）迅速成为新一轮数字(zì)产业化(huà)变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的(de)产业链(liàn)也(yě)迅速(sù)成为全球资(zī)本瞩目(mù)的(de)焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我们有理由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持(chí)之(zhī)以(yǐ)恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集(jí)了全球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技(jì)术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能否为(wèi)这些公司(sī)打开(kāi)新(xīn)的增长曲(qū)线，并带动估值的(de)提(tí)升，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块代表人类未来发展的方向，看好这个板块(kuài)长期(qī)增长(zhǎng)。同时，美国(guó)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点科技公司又(yòu)是(shì)引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的(de)风险，包括货(huò)币(bì)政策的走(zǒu)向、银行危机(jī)的后续等。投资者应(yīng)根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期(qī)投资、定期定投(tóu)。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金(jīn)刘杰认为，美(měi)国作(zuò)为世界上最大的金融市(shì)场(chǎng)，纳指与(yǔ)A股各类市场相关(guān)性低，从分散投资的角(jiǎo)度来看，能够发挥资(zī)产配(pèi)置(zhì)的作用；同(tóng)时(shí)，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科技股、生物制药(yào)公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特(tè)征，历史收益(yì)率也(yě)更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投(tóu)资(zī)者结(jié)合(hé)自身风(fēng)险承(chéng)受(shòu)能力，可以考虑定投的方式参与，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方式。”

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