为(wèi)了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的(de)回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长何德(dé)平(píng)和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信(xìn)息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平(píng)和他(tā)的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保(bǎo)证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌控(kòng)的上海海得(dé)泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目(mù)的(de)是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到(dà一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋o)保一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资(zī)金在(zài)二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算(suàn)，在此(cǐ)期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传(chuán)武，控制(zhì)35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货(huò)，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组连续集中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占(zhàn)总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到(dào)峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优势和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期(qī)间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于(yú)卖一价或(huò)市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还(hái)多次实施(shī)盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据不(bù)足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并(bìng)非黄秀芳向蒋维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股(gǔ)东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账户组(zǔ)利益(yì)与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对(duì)毛明土(tǔ)账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不(bù)当行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意(yì)见(jiàn)。

　一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多个主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行(xíng)为；上(shàng)述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影响“新美星”股价的意图(tú)和目(mù)标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股(gǔ)价的行(xíng)动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新(xīn)美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的(de)合作，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买(mǎi)入(rù)“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不(bù)区别对待各(gè)方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被(bèi)予以(yǐ)警告(gào)并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总(zǒng)股本(běn)的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续(xù)由海得(dé)泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露(lù)违法，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某(mǒu)作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归还借款本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节轻微(wēi)。第(dì)三(sān)，即便(biàn)认(rèn)定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相(xiāng)关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人(rén)所(suǒ)提(tí)相关理由不具有事实(shí)和法律依(yī)据，不(bù)予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平作为上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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