金融界5月5日(rì)消息 央行、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互联互(hù)通合作(zuò)。北向互换通下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全(quán)部境外投资者通过北向(xiàng)互换通开展利(lì)率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净(jìng)额每日不超过人民(mín)币200亿元，后续可(kě)根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人民银(yín)行、香港证券及期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管(guǎn)理局(jú)即将正式启动香港(gǎng)与内地利率互换市场互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与(yǔ)香港金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)的协同(tóng)发展，构建(jiàn)高水(shuǐ)平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民银行（以(yǐ)下简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货事务监察(chá)委员会（以(yǐ)下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融(róng)管理(lǐ)局(jú)（以下简(jiǎn)称(chēng)香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告(gào)，同意中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)（全国银行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场清算所股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)）和香港场外结(jié)算有限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港(gǎng)与内(nèi)地利(lì)率互换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下(xià)简称“互换(huàn)通”），初期先行开通“北向互换(huàn)通(tōng)”，香港(gǎng)及(jí)其(qí)他(tā)国家和地区的境外投资者可通过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互(hù)换通(tōng)”的顺利推出(chū)，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交(jiāo)易品种为利率(lǜ)互换产品(pǐn)，报价(jià)、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投(tóu)资者（即互换通报(bào)价商）需与外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)签署报(bào)价商协议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率互换集(jí)中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为符合人民银行要求并完成内(nèi)地银(yín)行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机(jī)构投资者，并经外汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限的境外投(tóu)资(zī)者需(xū)同时(shí)申请成为场外结算公司的清算(suàn)会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人(rén)民银行认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联(l匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么ián)提供(gōng)交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所和场外(wài)结算公(gōng)司建立中(zhōng)央对手方(fāng)清算机构互联互通，共同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义本金净额每日不(bù)超过人(rén)民币200亿(yì)元(yuán)，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司针对(duì)双方清(qīng)算所之(zhī)间的风险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港证监(jiān)会和香(xiāng)港金管局已就(jiù)“互换(huàn)通(tōng)”涉及的跨境监(jiān)管合作原则和具体安排达成共(gòng)识，并(bìng)签(qiān)署了(le)《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(匚这个部首的名称叫什么怎么读，匚这个偏旁读什么yǎn)生品市(shì)场相关事(shì)宜的(de)谅解(jiě)备忘录》。备忘录健全了两地(dì)监管机(jī)构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监(jiān)管合(hé)作安排和联络协(xié)商(shāng)机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三(sān)、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务(wù)。清算(suàn)会员应当(dāng)遵守相关监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险(xiǎn)，做好投资者教育和服务，切实维护投资者合法权益。投资(zī)者应当充分了(le)解两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务规则和实践操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准备工作，确(què)保“北向(xiàng)互换通”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴(xīng)趣参(cān)与“北向互换(huàn)通”的投资者可(kě)联系(xì)外汇交易中心、上海(hǎi)清算所、场外(wài)结算(suàn)公司为参与做(zuò)准备(bèi)。

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